主動基金還是指數基金？這是很多投資者經常糾結的問題。有人說，在牛市的情況下，應該買主動型基金，波動性更強，收益更好。還有人說指數基金能反映板塊整體表現還不錯，更適合普通投資者，風險更低。而在目前市場形勢較好的情況下，應該如何更好地把握投資機會？
今年二季度，電子、計算機、通信行業重回年初高點，國防、軍工、醫藥等行業也獲得高額利潤。投資者的熱情再次被點燃，主動管理的股票型基金產品再次獲得高倉位。明星基金經理管理的南方成長先鋒、工銀優質成長等基金產品募集規模均超過100億份。不得不承認，如果選對了主動型基金，肯定能獲得不錯的收益。但是指數基金在這種情況下是否沒有競爭力呢？
這壹點還是需要質疑的。指數基金跟蹤指數，指數是板塊內多只股票的組合，因此其波動性會低於個股。但在牛市中，成長型指數也會表現出較高的波動性，比如壹些行業指數和創業板指數。創業板指今年以來(2020-07-15)最高漲幅61.29%，醫藥指漲幅59.67%，收益非常可觀。
我們都知道2015，2019以及今年可以說是牛市，市場表現不錯。我們來綜合比較壹下這三年市場上主動型基金和成長型創業板的表現。
2015
2015(2014.12.31-2015.12.31)全年來看，創業板指數經歷了壹輪牛市大漲後的跌漲過程，整體趨勢是向上的。已經成立的主動型基金有496只，平均回報為49.18%，中位數為47.71%，而同期創業板的增長率為85.88%。可以看出，主動型基金的平均水平仍然遠遠落後於創業板，而且在496只主動型基金中，創業板排名35，僅有6.85%的基金跑贏創業板。
2019
2019(2018.12.31-2019.12.31)全年來看，創業板整體趨勢是上升的。成立的主動基金有1061只，平均回報為45.85%，中位數為44.20%，而同期創業板(GEM)的增長率為43.79%，在1061只主動基金中，創業板指數排名537，近五成主動基金在此期間跑贏創業板指數。
2020
從2020年初到本月(2020.1.1-2020.7 . 1)，創業板指緩慢上升到快速上升。已成立並有回報數據的主動基金有1403只，平均回報為24.47%，中位數為23.92%，而同期創業板(GEM)的增長率為34.56%。在1403只主動基金中，創業板指數排名308，只有近22%的主動基金在此期間跑贏了創業板指數。可以說，創業板指數在此期間處於牛市。
對比上表的數據，我們可以得出結論，創業板的整體表現並不比主動型基金差，甚至好於大多數牛市中的大多數主動型基金。主動型基金整體收益水平參差不齊。雖然在每壹個牛市階段，我們都能發現很多業績驚人的主動型基金，但如果是盲人摸象，不如直接選擇指數型基金。
近兩年表現較好的主動型基金主要集中在成長股上，類似可比的創業板指數收益也很突出。只有少數優秀的主動型基金經理能打敗它。問題是明星基金經理只是事後才發現它是明星基金，很難提前預測它作為明星基金的未來。所以，如果不能選擇那種優秀的主動型基金，不如選擇指數型基金。
約翰·博格曾說過，“千萬不要試圖大海撈針”，提醒投資者，能夠持續引領市場的明星基金經理少之又少。與其花大量時間只是尋找可能的“針尖”，不如忘了針，買下整個幹草堆——選擇風險分散、價格較低的指數基金，進行分散投資。
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