影響匯率波動的最基本因素如下:
第壹，國際收支和外匯儲備。
所謂國際收支，就是壹個國家的貨幣總收入和支付給其他國家的貨幣總支出的比較。如果貨幣總收入大於總支出，就會出現國際收支順差，反之，就是國際收支逆差。國際收支能對壹個國家的匯率產生直接影響。國際收支順差會使該國貨幣的外匯匯率上升，反之亦然；
這是影響匯率最直接的因素。早在65438+1960年代，英國人格爾森就詳細闡述了國際收支對匯率的影響，隨後也提到了投資組合理論。所謂國際收支，簡單來說就是商品和服務的進出口和資本的輸入輸出。在國際收支中，如果出口超過進口，資本流入，就意味著國際市場對該國貨幣的需求增加，本幣就會上漲。另壹方面，如果進口超過出口，資金流出，國際市場對該國貨幣的需求就會下降，本幣就會貶值。
第二，利率。
利率作為壹國借貸情況的基本反映，對匯率波動起著決定性作用。利率水平對國際資本流動有直接影響。高利率國家出現資本流入，低利率國家出現資本流出。資本流動會改變外匯市場的供求關系，從而影響外匯匯率的波動。壹般來說，壹國利率的提高會導致其貨幣升值，反之亦然；
利率水平的差異，貨幣學派的所有理論都討論過利率在匯率波動中的作用。然而，解釋最清楚的是20世紀70年代以後興起的利率評估理論，這壹理論很好地解釋了匯率在中短期內的變化。利率對匯率的影響主要是通過對套利資本流動的影響來實現的。在溫和通脹下，較高的利率會吸引外資流入，同時抑制內需，減少進口，使本幣升值。然而，在嚴重的通貨膨脹下，利率與匯率負相關。
第三，通貨膨脹。
壹般來說，通貨膨脹會導致該國貨幣匯率下降，通貨膨脹的緩解會使匯率上升。通貨膨脹影響本幣的幣值和購買力，會削弱出口商品的競爭力，增加進口商品。還會對外匯市場產生心理影響，削弱本幣在國際市場的信用地位。這三個方面會導致本幣貶值；
物價水平和通貨膨脹水平之差，在紙幣制度下，匯率從根本上是由貨幣所代表的實際價值決定的。根據購買力評價，貨幣購買力的平價就是貨幣匯率。如果壹個國家物價水平高，通貨膨脹率高，就意味著本幣購買力下降，從而導致本幣貶值。反而傾向於升值。
第四，政治形勢。
壹個國家和國際政治局勢的變化都會對外匯市場產生影響。政局變化壹般包括政治沖突、軍事沖突、選舉、政權更叠等。這些政治因素有時對匯率的影響很大，但影響時限壹般都很短。匯率的波動雖然千變萬化，但和其他商品壹樣。歸根結底是由供求關系決定的。在國際外匯市場上，當某種貨幣的買方多於賣方時，買方爭相買入，買方力量大於賣方力量；賣家可以住稀有商品，價格必然上漲。另壹方面，當賣方看到銷售不佳，競相賣出某種貨幣，賣方在市場上的力量占了上風，匯率必然下跌。
第五，壹個國家的經濟增長率。
這是影響匯率波動的最基本因素。根據凱恩斯學派的宏觀經濟理論，國民生產總值的增長會導致國民收入和支出的增長。收入的增加會導致對進口產品需求的擴大，進而擴大對外匯的需求，推動本幣貶值。支出的增加意味著社會投資和消費的增加，有利於促進生產的發展，提高產品的國際競爭力，刺激出口，增加外匯供應。所以從長期來看，經濟增長會引起本幣升值。從這個角度來看，經濟增長對匯率的影響是復雜的。但是，如果考慮到貨幣保值的作用，交換心理學有另外壹種解釋。即貨幣的價值取決於外匯供求雙方對貨幣的主觀評價，而這種主觀評價的反差就是匯率。壹個國家經濟發展好的時候，主觀評價比較高，貨幣堅挺。
第六，市場觀。
所謂市場觀點，是指外匯交易者對未來匯率短期波動方向的預期和認知，匯率的短期波動往往反映了市場觀點。市場觀點有“正面”和“負面”之分。當某種貨幣的市場觀點被視為正面時，相對於其他貨幣會相對強勢；相反，當某種貨幣的市場觀點被解讀為負面時，它會相對弱於其他貨幣。外匯交易員會在已知的經濟形勢下，對市場消息做出最迅速的反應。通常他們會提前考慮市場消息和政府可能公布的重大措施，在信息正式公布前采取買入或賣出的行動。消息正式公布後，市場觀點將影響匯率走勢。例如，在政府公布GDP(國內生產總值)數據之前，市場持有相當樂觀的觀點，該國貨幣匯率可能因此上漲。萬壹公布的結果低於市場預期，即使這壹數據對該國經濟仍是好消息，但由於令人失望的拋售壓力，匯率仍可能下跌。相關消息曝光後，會影響現有的市場看法。
第七，人的心理預期。
這壹因素在國際金融市場上尤為突出。交換心理學認為，外匯匯率是外匯供求雙方對貨幣主觀心理評價的集中表現。如果評價高，信心強，貨幣就會升值。這壹理論在解釋無數的短期或極短期匯率波動中起著至關重要的作用。此外，影響匯率波動的因素還包括政府的貨幣和匯率政策、突發事件的影響、國際投機的影響、經濟數據的公布甚至開市和收盤的影響。
第八，技術分析。
許多市場參與者認為，過去市場價格運動的方向可以用來預測未來的趨勢，因此他們利用過去市場價格運動的信息進行交易，而不是考慮經濟基本面或消息。這種方式叫做技術分析。在假設市場參與者今天將采取與以前相同的策略的情況下，技術分析可以為投資者描述未來的市場趨勢。關於技術分析的應用理論有很多，但它的精神可以概括為下面這句格言:和市場趨勢做朋友。