2.很多高智商的人因為性格缺陷，都是糟糕的投資者。我覺得優秀的性格比腦子更重要。妳必須嚴格控制那些不理智的情緒。妳需要冷靜自律，對損失和不幸無動於衷。同樣，妳也不應該被狂喜沖昏頭腦。
3.我認識壹個做魚鉤的人。他做了壹些閃亮的綠色和紫色魚餌。我問:“魚會喜歡這些魚餌嗎？”“查理，”他說，“我沒有賣魚餌給魚。”
4.我不認為我是良好教育的典範。我學會了通過閱讀獲取我想要的信息。我這輩子都是這麽幹的。我往往更喜歡死了的優秀老師，而不是還活著的老師。
5.當妳遇到壹個讓妳無法接受的悲劇，妳絕不能因為無法擺脫它的困擾，在人生中壹次又壹次的失敗，而讓這個悲劇變成兩個或三個。
6.人生是壹系列的“機會成本”。妳必須嫁給妳能輕易找到的最好的人。投資有多相似？
7.我喜歡資本家的獨立。我壹直有賭博的傾向。我喜歡構思壹個計劃，打壹個賭，這樣無論發生什麽事，我都能從容應對。
8.質量好的企業和苦苦掙紮的企業的區別在於，好的企業壹個接壹個輕松做出決策，而差的企業則不斷需要做出痛苦的選擇。
9.如果妳的思維完全依賴別人，只要超出了妳的領域，求教專家的意見，那麽妳會遭受很多災難。
10，本傑明·格拉哈姆有壹些盲點，他低估了事實，而那些事實是值得花很多錢的。
11，我從來不為股票付出內在價值，除非只有極少數像股神巴菲特壹樣掌管股票的人才值得為長期利益投資。投資遊戲總是要考慮質量和價格。訣竅就是從付出的代價中獲得更好的質量，很簡單。
12，人們低估了那些簡單道理的重要性。我覺得，從某種意義上來說，伯克希爾哈撒韋是壹個有教育意義的企業，它教會了壹個正確的思維體系。最重要的教訓是，壹些大道理真的在起作用。我認為我們的滲透起到了很好的作用——因為它們太簡單了。
13，這個遊戲所謂的投資就是比別人更好的預測未來。怎樣才能做出比別人更好的預測？壹種方法是把妳的嘗試限制在妳能力允許的範圍內。如果妳試圖預測未來的壹切，妳是在試圖做太多的事情。妳會因為缺乏約束而失敗。
14，人類還沒有被賦予隨時隨地感知壹切、理解壹切的天賦。但如果人類試圖去理解和感知——通過篩選許多機會——就壹定會發現壹個錯位的賭註。此外，當世界給他這個機會時，聰明人會下大賭註。當成功的概率很高的時候，他們就下大賭註，剩下的時間就按兵不動。就這麽簡單。
15，我和巴菲特共事這麽多年。他的壹個優點是，他總是從決策樹的角度，從數學排列組合的角度來思考問題。
16.分散投資只會讓妳不知所措。不妨重錘出擊，集中少數優質企業，妳在創富路上就能盈利。
17.記住，盡力鼓勵妳做某件事的經紀人是別人付錢的。初入這個行業，什麽都不懂的投資者不妨先從指數基金開始，因為畢竟是公共機構管理，個性化的因素少壹些。壹個投資者應該掌握格雷厄姆的基本投資方法，並對商業運作有深刻的理解。妳要樹立壹個理念:量化任何價值，比較不同價值載體的優劣，這需要非常復雜的知識結構。
18，芒格大體認同“市場是有效率的”這壹說法。“正因為如此，成為壹個聰明的投資者特別困難。但是我不認為市場是完全有效的，所以這部分的壹些什麽效率可以帶來巨大的利潤空間。取得驚人的投資記錄很難，但絕不是不可能的，也不是金字塔裏的頂尖人物能做到的。我覺得投資管理行業30%-40%的高端人士都有這個潛力。學術界推崇多元化的投資理念，這是對優秀投資者的傷害。伯克希爾的投資者很少嘗試分散投資。學術觀點只會讓妳對自己的投資記錄感覺更好。”
19，我們不會只把450億美元留在那裏，但妳必須能夠判斷出高科技股票壹飛沖天的瘋狂時刻，並從中控制住自己。妳賺不到錢，但妳可能會挺過這場災難。
20.對於被動投資者來說，不同國家的文化對他們有不同的親和特征。有些是值得信賴的，比如美國市場，有些則充滿了不確定的風險。我們很難量化這種親和力和可信的理由，所以很多人自欺欺人。這是非常危險的，也是新興市場最重要的研究課題。
21，芒格認為，深刻理解如何成為優秀的投資者，將有助於成為更好的經營者，“反之亦然。沃倫經營這個行業的方式並不需要太多時間。我打賭巴菲特從來沒有涉足過我們壹半的業務，但是這種寬松的管理方式帶來的業績是有目共睹的。巴菲特是壹個優秀的經營者，從不介入微觀管理。
22.本傑明·富蘭克林可以做出貢獻，因為他有自由。”他說，“我常常想做壹個對人類有用的人，而不是像守財奴壹樣死去。但有時候，我離這樣的思想境界還很遠。
我只想知道我會死在哪裏，然後就再也不去了。