《三俠五義》在藝術上，正如魯迅先生所指出的：“寫草野豪傑，輒奕奕有神，間或襯以世態，雜以詼諧，亦令莽夫分外生色。”“繪聲狀物，甚有平話習氣。”
《三俠五義》在描寫人物上有其獨到之處。書中俠客，雖然豪情略似，但性格迥殊，盧方忠厚老實，蔣平機智幽默，徐慶憨直魯莽，展昭精明幹練，歐陽春清高狷介，智化精靈嫵媚，艾虎天真爛漫，都寫得有聲有色。其中白玉堂是刻畫得頗為突出而又具有深層意蘊的形象，他襟懷磊落，器宇軒昂，富於反抗的個性鋒芒，大鬧東京，帶有壹定的蔑視封建法權的意味。然而他驕傲任性，桀驁不馴，逞強好勝，最後慘死於銅網陣中。作者將他處理成壹個失敗的英雄，體現了難能可貴的悲劇審美意識。
另壹最重要的特色就在於“平話習氣”了。這表現在結構上，雖曲折離奇而無滋蔓之感；表現在語言上，是活潑生動，富有民間說書的藝術特色。問竹主人稱贊它：“敘人敘事，皆能刻畫盡致，接縫鬥荀，亦俱巧妙無痕。”俞樾也說，它“描寫既細入毫芒，點染又曲中筋節”，因而“如此筆墨，方許作平話小說，如此平話小說，方算得天地間另是壹種筆墨。”這些評語，《三俠五義》是可以受之無愧的。