目前江恩的時間周期理論，江恩的角度線，輪中輪等。，都是熱門的，有很多專家介紹，還有鐘老師的江恩理論和大陸股市如何打造系列文章。然而，其實這些只是江恩理論的壹部分——價格分析部分。個人認為江恩理論中更重要的部分，操作策略部分，很少被提及。這種情況使得江恩理論在投資者眼中的印象是不完整的，甚至是錯誤的。完整的江恩理論必將使投資者更好地把握市場機會。雖然不敢說對江恩理論了解多少，但希望把自己的感受用文字表達出來，供投資者參考。
江恩全名威廉·德爾伯特·江恩，6月1878日出生於美國得克薩斯州拉夫金。十幾歲時，江恩在火車上賣報紙和電報，還有明信片、食物和小飾品。江恩被世人津津樂道的輝煌是1909。他25次交易賺了10倍！今年再婚的江恩接受了當時著名雜誌《股票行情與投資文摘》的采訪。在雜誌編輯的監督下，江恩在25個交易日內進行了286筆交易，其中264筆盈利，另外22筆虧損。賠率高達92.3%，而資金增加10倍，平均交易間隔20分鐘。在他的華爾街職業生涯中，江恩賺了大約5000萬美元。今天，它相當於5億多美元。雖然他的財富和其他投資大師比起來不算什麽，但我覺得最重要的是他靠自己的新發現賺到了他應得的財富。
大多數江恩理論的支持者都為江恩用自己獨創的理論在286筆交易中取得92.3%的勝率而自豪，但我不認為這是江恩成功的原因。江恩已經出版了壹些股票書籍，但是沒有壹本比《華爾街45年》更能真正揭示江恩成功的秘密。在這本書裏，我看到最多的詞不是江恩角線、時間段或者輪中輪，而是“止蝕單”這幾個字。僅在第二章中，“禁止入境名單”就出現了八次。每次出現，江恩都指出它的重要性。
江恩說，大多數人在股票市場上賠錢有三個主要原因:
(1)過度交易或交易過於頻繁；
②沒有止損單；
③對市場知之甚少。
顯然，要在股市中贏錢，就要避免以上三個錯誤。什麽是過度交易？我的理解是，每個企業不應該總是進出倉庫。其實這個並不是特別重要。最重要的是，當妳投機而不是投資市場時，重要的是在妳頻繁買賣時不要過度交易。過於頻繁的買賣是失敗的致命弱點。妳想想，妳在為自己爭取利潤的同時，還要養證券公司，負擔很重。
不下止損單也是投資者常犯的錯誤或者根本不知道。我經常聽到或看到投資者抱怨他們股票的市場價格遠遠低於他們的購買價格。如果他準備長期投資壹家公司的股票，他絕不會因為股價大跌而抱怨。如果他是投機者，他絕對應該定壹個價格。只要他跌破這個價位，無論如何妳都要在第壹時間賣出股票。江恩在書中的建議是，止損單應該設在買入價以下3~5%。考慮到中國股市波動範圍比較大，投資者可以適當放寬止損單的範圍，比如5~10%。不設止損單的後果就是看著股價斷掉，比如去年年初，互聯網股票。聰明的人會下止損單，設置止損位，壹旦形勢逆轉，隨時離場。不然至今跌了50%的網絡股比比皆是，教人如何不難過。
江恩要求投資者學會判斷市場的趨勢。因為聰明人不會盲目跟風，而是有自己的主見。綜藝股從20元漲到60元的時候，妳發表文章論證為什麽值60元，甚至跳到100元。這證明了什麽？現在綜藝股份股價跌幅超過40%。是因為市場沒有找到它的價值嗎？
在華爾街的四十五年裏，江恩沒有重復他的書《股票市場的真相》、《華爾街選股人》和《新股票趨勢探測器》中的規則。我認為結束是明智的。即使讀者完全掌握了他分析趨勢的方法，但不遵守交易規則，也是不可能成功的。因此，江恩在本書的第二章揭示了他的成功。他說，這24條制勝法則都是基於個人經驗。由於版權問題，這裏無法詳細列舉，但可以簡單評論如下:
(1)千萬不要過度交易，每次交易只能用少量的錢。這種做法的本質是“留得青山在，不怕沒柴燒”，其穩定性可想而知。如今，投資者總是敢於進入，而滿倉的經營並不穩定。
(2)止損單極其重要，無論是盈利還是虧損。設置好防腐清單後，不要取消。
投機的方式就是跟風。不要逆市而動。如果不能確定趨勢，就不要在市場上買賣。分紅、股價高低、攤余成本都不是入市的好理由。
(4)加碼、補倉、切倉、空翻或空翻壹定要謹慎。如果理由不充分，就維持現狀。
當妳賺了很多錢的時候，要及時休息，避免增加交易。
6.不要因小失大。如果投資股市3~5%，很容易導致大面積虧損。投資要把握股市的主要走勢。江恩認為跑差價的人賺不到錢。
讀者可以看到，江恩在投機市場摸爬滾打了幾十年，他總結出來的交易規則其實很簡單，並沒有什麽深刻的東西。在我看來，這些交易規則才是江恩的成功之道，“江恩理論”只是讓它錦上添花。其實投資(投機)的制勝之道在於穩。沒有壹個成功的投資者是因為自己的冒進而獲得暴利的。大多數成功的投資都不做高難度動作。成功人士看重的是高利潤，而不是交易技巧。
江恩在《華爾街四十五年》壹書中對未來幾年(1950~1953)的預測顯然是錯誤的。1949美國經濟陷入困境，江恩看淡1950~1953的經濟表現。但事實是，從1950到1953，美國的GDP恢復了高速增長。相反，江恩認為1953底部開始快速下跌，1954陷入衰退。即便如此，也不影響這本書的閱讀價值，因為從這本書裏，我們可以了解到更全面、更真實的江恩。雖然江恩的理論與波浪理論誕生在同壹時代，但遠沒有後者普及，所以流傳不廣。與波浪理論相比，江恩理論更重視市場運動的時間因素，強調時間段的重要性，因為它認為時間是自然的執行者，江恩理論中有很多地方與中國古代經典《易經》和中國古代天文歷法相吻合，這給江恩理論增添了壹層神秘色彩。
江恩先生沒有把他的預測分析過程寫進書裏，但是江恩周期、江恩幾何角度線、江恩圓圖、江恩六邊形、江恩正方形等理論和方法為我們判斷和預測市場提供了極好的工具。現在我們只用江恩理論中最簡單的江恩平方對1999以來大豆和銅市場的壹些反轉價格進行分析。
(DCE 5月連續圖表)
上圖是以大連商品交易所5月合約連續圖1999中設定的最低點1820為起點構建的江恩網格圖(最低點為1821，四舍五入到整數)。根據江恩理論，江恩正方形起點(即起點的東、南、西、北、東南、東北、西南、西北八個方向)的垂直水平線和對角線上的數據，可能就是市場的反轉價格。現在讓我們打開5月DCE大豆合約周線圖，開始跟著圖走。
從大豆5月份的周k線圖可以看出，1999以來的最高價是2380，正好是上圖的右上角，時間是2000年2月18的那壹周。1999見底以來的第壹波高點出現在1999的那壹周，峰值達到2202，收盤2120。2120也在上圖右上角，2380下方。2202在2200到2210之間，起點1820水平線最左邊的點是2210，非常接近2202的最高價。第二波上漲的峰值出現在2000年2月14的那壹周。從周k線圖可以清楚的看到，2310的阻力位，2320的最高價，2301的收盤價都非常接近2310，2310位於上圖的右下角。2000年8月底，出現井噴上漲行情。5月合約最高價2347，非常接近2340，2340位於上圖起點1820水平線的最右端。在井噴行情出現的前壹周，5月份大豆最低價格為2030，收於2046，兩者都非常接近2040，2040剛好位於上圖1820下方。
下圖是基於1999的MCU3場外交易最低價1360的江恩網格圖。對比MCU3的周k線圖可以看出，MCU3自1360見底以來的最高價不超過2040，2040位於下方1360起點水平線的最左側。下圖右上角的數據是1920，1937的壹周最高價和1914的2000+10月18的收盤價與之接近，從周k線圖可以看出1920是重要阻力位。65438+2000年2月4日當周最高價1917和收盤價1913未能站上1920，此後MCU3壹直下跌。根據江恩理論，與1920同向的1660應該是重要支撐位。2000年4月10，MCU3跌到低谷，最低價1658，收盤161，非常接近1660。
(MCU3實華LCPT)
下圖是從最低點1999 CBOT大豆連續圖402.5美分(四舍五入到402)構建的江恩網格圖。右上角582很接近最高價1998 582.5；1999 12 13壹周最低價446.2非常接近圖402底部的446。2000年8月7日這壹周的最低價是436.7，接近下面圖表402左側的438。2000年9月4日當周最高價為515.5，接近下圖右上角的514。2000年65438+2月18的壹周最高價正好是514。
(CBOT世華SBCC)
由於大豆和銅市場自1999見底以來壹直處於箱體運動中，所以上面的江恩網格圖對於我們判斷市場的重要支撐和阻力仍然具有指導意義。比如9月DCE9大豆的2190和2040應該是未來重要支撐位，MCU3的1660和1580-1600，以及CBOT的456、442和430也應該是重要支撐位。江恩廣場可以有效地幫助我們找到市場中壹些關鍵的支撐和阻擋點，而有些點與傳統技術分析理論中關於支撐和阻擋的論述並不壹致。比如MCU3D的1920點實際上成了兩次堵點。此外，潮汐理論認為，當市場處於盤整行情時，價格以箱體形狀運動，但形狀更復雜，可能是箱體堆疊在箱體頂部，也可能是箱體嵌套在箱體頂部，而江恩網格可以有效揭示市場的這種狀態，為我們判斷箱體頂部和底部的位置提供有益的幫助。把妳的資本分成十份，每次在市場上買賣，損失不會超過妳資本的十分之壹；
設置止損位，減少交易失誤可能帶來的損失；
不要買太多或賣太多；
不要讓持有的頭寸由盈轉虧；
不要逆市，在市場趨勢不明顯的時候，我寧願在外面觀望；
入市要堅定，猶豫不決不要入市。只在活躍市場買賣，交易清淡時不宜操作。
避免限價進出市場，在市場上買賣。
止損可以用來保證盈利。
在市場上拿下連戰後，可以提高壹部分利潤以備不時之需。
不要只為了興趣而買股票。
在商家虧損的時候，禁止漲價，以此來降低成本，可能會鑄成大錯。
不要因為急躁而入市，也不要因為急躁而清倉。
不要做付出多賺得少的生意。
進場時設置的止損位不要隨意取消。
多做錯，入市要等待機會，不要投機太緊。
賣起來容易，不應該是單方面的。
不要因為價格太低而吸納，也不要因為價格太高而看空。
避免在不恰當的時間金字塔式的超重。
千萬不要對沖。
如果沒有正當理由，避免隨意改變所持頭寸的交易策略。如果妳相信股票和期貨市場的傳奇人物江恩，以及他的江恩理論，那麽妳可以期待明年香港出現溫和的牛市。
關於江恩的故事很多，最經典的是在1909 10月。當時在很多人的監督下，江恩進行了現貨交易。壹個月286筆交易中，實際盈利264筆，虧損僅22筆，成功率92.3%。更神奇的是，江恩的資金居然在這個月增長了10倍。遠遠優於同時代的其他交易大師。
在另壹個關於小麥期權的預測中，江恩大膽斷言，當年9月30日下午，期權會漲到65438美元+0.2。當天中午12，小麥期權還在1.08美元下方，收市前兩小時在1.10美元波動。最後兩個小時，期權突破，最終收於65438美元+0.2。
在進入投資市場之前，江恩花了超過65，438+00年的時間進行研究。但他的研究有些神秘，主要討論古代數學和占星術對市場的影響。在江恩眼裏，股市是有周期性的，過去發生的壹切，未來仍有可能發生。在小周期中，4年、5年、7年、7.5年、8年、9年都是重要時期，而在10年以上的大周期中，20年、30年、45年、49年、60年、82年、90年、100年也是重要時期。
長期在市場上的投資者可能都知道，恒生指數創立於1964。當時的港交所不叫港交所，有四個交易所。沒有股票機，幾乎所有的計算都依賴紙和筆。1964 1月，恒指創下全年新高，之後壹路下跌。1984，也就是大周期的20年，恒生指數3月份開始下跌，7月份觸底。2009年，大周期45年，恒生指數在3月達到11000點以上的底部，10月達到23000點。
2013正好是大循環的第49年。在這個重要的轉折點，如果恒生指數今年大跌，明年極有可能上漲，如果今年上漲，明年極有可能下跌。
投資者很清楚，目前的香港市場壹點也不“牛”。