“股票投資者可能會有這樣的感覺，在2006、2007年國內宏觀經濟強勁的時候，投資有色煤炭板塊可以獲得超額收益；這兩年大量社會精英在移動互聯網領域創業，所以投資互聯網是當時的出路。我們印象深刻。彼得·林奇經常教導投資者在他們的生活中尋找投資機會，但他從未引用過制藥行業的投資案例。為什麽？”格倫從這些年的行業研究中得出壹個結論:研究醫療健康行業的核心在於專業性。
醫療行業和其他行業很不壹樣，是壹個強調專業性的領域，壁壘非常高，細分行業非常多，公司和整個行業的邏輯也不完全壹致。不同的子行業在不同的階段有不同的表現。用葛蘭的話來說，單是醫藥制造就可以分為:原料藥、化學藥、生物藥、中藥。還可按其產品附加值由低到高分為原料藥、特色原料藥、仿制藥、仿制藥和專利藥。在投資方面，原料藥類似於化工行業的投資邏輯，處方藥側重品種潛力和梯隊，而OTC藥品更傾向於消費品行業的投資邏輯。藥品在流通環節的批發零售是另外壹個邏輯，醫療器械、醫療服務、精準醫療等等就更不用說了。