華爾街第二鐵律——必須止損。
華爾街的第三條鐵律——違反以上兩條，妳絕對活不了半年。
而邁克爾·斯坦哈特不僅經常違反以上兩條鐵律，還以45億資產光榮退役！
1967年，最大的對沖基金公司成立於喬治索羅斯，著名的對沖公司也成立於邁克爾斯坦哈特。斯坦哈特是壹個傑出而優雅的人。他的辦公室將和紐伯格-巴曼基金會在同壹棟大樓裏。西切斯特效公司外面有棟房子。對於壹家大型基金來說，他是壹位優秀的經理和嚴格的老板。
1994，在債市危機中，很多對沖基金估計歐洲壹些國家會降息來推動疲軟的經濟，所以買了很多債券，等待升值。當然，像往常壹樣，他們使用了大量的杠桿，steinhardt和他的基金只持有300億美元的債券頭寸，但美聯儲系統因為其強勁的經濟而加息0.25%，迫使歐洲效仿。斯坦哈特遭遇了人生中最大的滑鐵盧，壹夜之間損失了6543.8+03億。即便如此，他的基金20多年來壹直保持著25%的年復利增長。
1995，厭倦了市場做空，決定壹走了之。他聲稱他有足夠的錢，想尋找其他刺激。他買下了威徹斯特北部，他在克羅頓水庫有很多房產。周圍有壹條林蔭路。林蔭路俯瞰水庫。他的房子在河堤的右邊，房子前面有壹個大遊泳池。這座房子曾經是西奧多·德萊塞的。這位20世紀的小說家曾寫過美國悲劇。在他的土地上，steinhardt買了許多動物，並建立了壹個野生動物園。他餵養它們，幾乎創建了壹個非洲動物保護區。
斯坦哈特說，勇氣比知識更重要，時機比方向更重要。