本文選自芒格在哈佛法學院的演講1995。好像和投資無關,只談人在什麽情況下會做出錯誤的判斷。但這恰恰是壹個偉大的投資者(或企業家)最需要的,那就是如何讓自己不做太多錯誤的決策。
如果說商業歸結為決策和執行相互作用的結果,那麽,在今天這個人們不斷強調執行的時代(想想六適馬,豐田的現場管理,以及ERP和CRM的廣泛應用),關註決策本身顯然是不夠的。的確,與可以標準化的實現相比,以某種方式優化決策並不容易。在這方面,芒格的方法正好相反。它的名言是:“我只想知道我會死在哪裏,然後就再也不去了。”-他會小心翼翼地避開潛在的錯誤陷阱,然後找到最優解。
今天在中國a股市場的sturm und drang,芒格12年前的講話歷久彌新:當所有投資者都用“恐懼”和“貪婪”來解釋資本市場上的壹切非理性行為時,找到壹個更廣闊、更豐富的行為解釋框架,無疑有助於大家重新審視自己和市場本身。