美國整個20年代，被當時的評論家稱為“新時代”，樂觀主義情緒彌漫。美國勞動生產率增長了50%以上，使通貨膨脹率保持在接近零的水平，比我國目前的高增長低通脹奇跡尤有過之；在整個20年代，美國聯邦政府年年都有預算盈余，以至於聯邦債務減少了三分之壹，而我國目前3000億的財政赤字與17萬億的居民存款、中央政府3.9萬億的財政收入顯得微不足道；在整個20年代，美國的失業率持續下跌最後降到3．2%的歷史最好水平，而我國雖然就業壓力巨大，但在上億農民成為城市居民的史詩中，4%左右的失業率的成就令人印象深刻……
上世紀20年代是國際貨幣控制權開始轉換的時期，從老大的英帝國轉移到新興美利堅。戰爭使美國成為歐陸債權國，美國政府發行的自由公債在20年代進入兌付期，穩定的收入、兌付的債券與借貸消費文化的興起，讓美國成為消費樂土，同時美國擺脫對歐洲的資本依賴癥，進入內需拉動時期。企業市場新產品、新服務層出不窮，收音機、汽車、住房、電影以前所未有的速度擴張，1929年美國的汽車產值占總產值的8%，與1990年代信息產業恰好相同。經濟鏈條通過消費上傳，舉凡電力、鋼鐵、通訊，無不進入大發展時期。市場對大企業的需求，以及掌握資金鏈條的銀行家對於壟斷利潤的覬覦，使大企業成為寵兒，企業並購案隨之可見；對資金的需求以及民眾的投資需求，使信托、債券、股票等產品供不應求，銀行的經紀零售業務、證券批量制造加上資金杠桿推波助瀾，形成危險的倒金字塔負債結構。
當下的中國，能源、電力、鋼鐵、消費、娛樂上市公司，逐壹成為熱門股票，反映出中國進入消費時代、基礎建設時代、重化工業時代、娛樂時代這壹事實。這樣的時代必然誘發資金需求與投資追捧，市場泡沫幾成不可避免。
美中相隔七十年的兩個繁榮時代連潛伏的“基因”都相同。美國從19世紀末開始的並購潮形成美國以金融為核心的金融托拉斯主義，代表人物就是在美聯儲建立之前數次代行央行最後貸款人之職的摩根。摩根1892創辦通用電氣公司，1901年以卡耐基的公司為基礎組建美國鋼鐵公司，1907年重組美國電報電話公司，1929年重組聯合公司壟斷美國東北部電力。除了並購之外，壹個最重要的辦法是金融機構與大工業企業相互持股，構建金融工業帝國大廈，將金融壟斷資本主義推向極致。壹戰前美國國會召開的普約聽證會，摩根、第壹國民銀行、花旗銀行董事在擁有越過220億美元資產的100多家公司裏控制340多個董事席位。這與日本泡沫之前的銀行與大公司相互持股，與目前我國實業與金融企業互相持股極其相似。
在壟斷方面，中美各擅勝場，我國的特色是行政壟斷，以權力之手將資源強行整合交付給中央國企管理，雖然通過資本市場以央企整合等名義行之，但與在摩根手中壹樣，資本市場成為壟斷的工具。那個年代的美國股市內幕消息滿天飛，JP摩根以低價向精心挑選的客戶出售股票輸送利益被視作理所當然，格言是“投資者請謹慎入市”，這不禁讓人聯想到在當今中國的勸諭“股市有風險，入市需謹慎”。
大企業本是經濟騰飛期的自然產物，掌握資源分配權者無論是銀行家還是行政部門，不可能自覺按照法治與市場原則行事。美國雖然在1894年頒布了反壟斷的《謝爾曼法》，也曾在1911年強行拆分標準石油公司和美國煙草公司，但總體而言執行不力，本應執行反壟斷司法權的法院常常成為提出訴訟的美國政府的反對者，因而成為壟斷企業的保護神。無獨有偶，我國歷盡艱難新近頒布的反壟斷法，對於行政壟斷有明顯的豁免條款。在經濟發展初期，執政者對壟斷企業容易抱持同情態度。而壟斷者為壟斷辯護的理由似曾相識，減少惡性競爭，建立合理的收費模式，擁有穩定的收入。
只有等到泡沫終了經濟逆轉，行政與司法機構才下決心翦除壟斷。1933年美國頒布《格拉斯-斯蒂格爾法》，分離投資銀行與商業銀行業務。這雖然不是反托拉斯法，卻勝似反托拉斯法，從基座上將金錢托拉斯壹分為二。同時通過的《證券法》則要求上市公司登記註冊，采用標準的會計方法制作財務報表，進行充分的信息披露，嚴格監管證券市場。
1929年美國股市大崩潰，直到30年代末經濟才略有恢復，錯誤的財稅政策貨幣政策是經濟衰退的罪魁，政府增加稅收以減少赤字、美聯儲減少貨幣發行量無視過高的實際利率，使美國經濟陷入長期衰退。相形之下，我國的貨幣政策壹年來在穩定與緊縮之間搖擺，錯誤而遲疑的貨幣政策使中小企業與工薪階層受到打擊，對經濟降溫無濟於事。實際上，當金融壟斷資本主義大行其道時，美聯儲甚至還未建立；中國行政壟斷占據經濟支配權時，央行的利率政策能對這些壟斷企業起到多大的作用？
據說我國的後發優勢之壹，就是可以借鑒別人的經驗教訓，少走彎路，實現跨越式發展。但願如此。