2004年雅典奧運會男子200米、400米個人混合泳，100米、200米蝶泳，4×200米自由泳接力和4×100米混合泳接力金牌，與名將施皮茨保持的壹屆奧運會奪7枚金牌的紀錄擦肩而過，200米自由泳和4×100米自由泳接力銅牌；
2008年北京奧運會，在男子400米個人混合泳決賽中，以4分03秒84的成績，打破自己創造的4分05秒的世界記錄，奪取該項目金牌；北京時間8月11日，在男子4x100自由泳接力中，以3分08秒24的成績再次刷新世界紀錄，收獲了第二塊金牌；菲爾普斯再獲200米自由泳冠軍,斬獲第三金，並再次刷新世界紀錄；男子200米蝶泳決賽，菲爾普斯以獲得了他在本次奧運會的第四枚金牌。男子4×200米自由泳接力，美國隊以6分58秒56打破世界紀錄並奪冠，菲爾普斯奪取個人本屆奧運會的第五金。在男子200米個人混合泳決賽中，以1:54.23的成績打破世界紀錄，菲爾普斯奪取個人本屆奧運會的第六金。在男子100米蝶泳決賽中，以50.58的成績獲得冠軍，菲爾普斯奪取個人本屆奧運會的第七金。 男子4×100米混合泳決賽,菲爾普斯和他的隊友們以以3分29秒34的成績刷新世界紀錄,同時獲得了菲爾普斯北京奧運會的第八枚金牌.圓了自己的八金夢,打破施皮茨壹屆七金的紀錄,創造了兩屆奪14金創造神話。