作者|炫目的夜雪
據不同財經消息，北京時間2月2日晚間，阿裏巴巴(NYSE:BABA)發布了截至2020年2月31日的2021財年第三季度未經審計的財務業績報告(阿裏巴巴財年從1年4月開始，至次年3月31日結束)。
綜合財務數據來看，雖然2020年第四季度，阿裏巴巴在螞蟻暫停IPO和反壟斷的雙重壓力下，營收規模、凈利潤、月用戶規模等運營數據均保持穩定增長。
阿裏巴巴集團董事長兼首席執行官張勇表示:“中國是世界上唯壹壹個將在2020年實現經濟正增長的主要經濟體。得益於中國經濟的快速復蘇，阿裏巴巴再次迎來了壹個非常健康的季度。”
對於螞蟻集團暫停IPO壹事，阿裏巴巴表示，由於近期中國金融科技監管環境發生重大變化，螞蟻集團正在制定整改方案，仍需遵守監管部門的程序。因此，螞蟻集團的業務前景和上市計劃存在很大的不確定性。目前無法全面準確地評估這些變化和不確定性對阿裏巴巴集團的影響。螞蟻集團整改方案履行監管部門程序後，我們會向市場提供更新信息。
雲業務強勢餓了麽，優酷拖後腿。
財報數據顯示，阿裏巴巴2021財年第三季度實現營收221.08億元，較去年同期的161.456億元增長37%，較上壹季度的155059億元增長43%。
從阿裏巴巴財報數據來看，其營收持續增長，但隨著阿裏巴巴體量的不斷增加，其營收同比增速放緩，同比增速出現了小幅的季度下滑。
阿裏巴巴的收入主要來自核心業務、雲計算、數字媒體和娛樂、創新計劃和其他。其中，和核心業務是主要收入來源。
阿裏巴巴表示，其收入增長主要受中國零售業務收入穩定增長和雲計算業務收入強勁推動。
財報數據顯示，第三季度核心業務收入為1955.41億元，較去年同期的141.475億元增長38%，占總收入的89%。
中國零售業務收入654.38+0536.79億元，比去年同期的654.38+065.438+004.58億元增長39%。其中，客戶管理收入為65，438+0，065，438+0，965，438+0.9億元，較去年同期的846.44億元增長20%。客戶管理收入的增長主要得益於包括推薦信息流在內的新貨幣化模式的強勁收入增長、搜索貨幣化平均每次點擊單價的提升、天貓線上實物商品GMV(不含未付款訂單)同比增長65，438+09%。
截至2020年6月365438+2月31的三個月中，阿裏巴巴在中國的批發業務收入為3831億元，與去年同期的33.65億元相比，增長14%。增長主要是由於平臺1688.com的付費會員平均收入增加，付費會員數量增加。
跨境及全球零售業務收入為65，438+0，065，438+0.58億元，比去年同期的73.96億元增長37%，主要是Lazada和Trendyol的收入增長。
第三季度，阿裏巴巴雲計算業務表現強勁。財報顯示，第三季度雲計算營收為161.1.5億元，較去年同期的10721億元增長50%，營收占比7%。雲計算收入的增長主要受互聯網、零售行業和公共部門客戶收入增長的推動。
此外，菜鳥網絡實現了運營中的現金流。財報顯示，報告期內，菜鳥網絡營收同比增長565，438+0%，至65，438+065，438+0.360億元。
阿裏巴巴集團首席財務官武衛表示:“阿裏雲在本季度讓EBITA轉正，菜鳥網絡實現正現金流。這些業務發展反映了我們有機孵化和擴大業務的長期投資戰略，從創業到盈利。”
阿裏巴巴的本地生活服務收入主要來自本地生活服務平臺的實時配送和平臺傭金、提供配送服務收取的服務費以及其他服務費。
從收入構成來看，餓了麽已經成為核心業務板塊的“鶴尾”。財務數據顯示，截至2020年6月65438+2月31的三個月中，本地生活服務收入為83.48億元，與去年同期的75.84億元相比僅增長10%，與上壹季度的88.39億元相比下降6%。
截至2020年6月65438+2月31的三個月，阿裏巴巴實際營業利潤為490.02億元，同比增長24%；調整後EBITDA為683.8億元，同比增長22%；歸屬於普通股股東的凈利潤794.27億元，同比增長52%。
這裏需要註意的是，報告期內，阿裏巴巴有“雙11”和“雙12”的傳統電商節日。本季度，淘寶首頁推薦帶來的頁面訪問量同比增長超過90%。2020年65438+2月31的12個月，淘寶直播的GMV超過4000億人民幣。天貓雙11期間，新品銷售帶來的GMV(不含未付款訂單)同比增長35%。
用戶增長再創新高，單季凈增用戶2200萬。
隨著壹二線城市流量紅利的消失，各大電商平臺開始爭奪低線城市用戶。2013之後，阿裏巴巴開通線下，通過阿裏生態圈引流電商產品；2015，淘寶推出“內容開放計劃”，推出“淘寶直播”，引入網絡名人，打造內容社區生態，變傳統的“貨對人”流量分發模式為全新的“人對人”模式；2018重啟聚劃算，下沈低線城市。
從用戶增長來看，阿裏巴巴在下沈市場的用戶增長也在加速。2020年6月365438+2月0日起的12個月，淘寶特別版年活躍消費者突破1億；65438+2020年2月當月，淘寶特別版月活躍用戶也突破1億。
財報顯示，阿裏巴巴月移動用戶達9.02億，年活躍消費者達7.79億，單季度凈增2200萬，創8個季度新高。
總體來說，阿裏巴巴的財報還是不錯的。但是作為投資者，還是要考慮壹些風險因素。
目前，除了應對宏觀環境風險，阿裏巴巴還面臨國內反壟斷等監管風險。在反壟斷的沖擊下，阿裏巴巴、JD.COM等股價紛紛下跌。不過，隨著利空的消退，阿裏巴巴的股價也逐漸回升。
此外，競爭環境也需要考慮。從目前的財務狀況來看，阿裏巴巴的大部分利潤和經營性現金流都來自淘寶電商。核心電商業務面臨JD.COM和拼多多的競爭。JD。COM的收入增長率正在恢復。從下沈市場迅速崛起的拼多多，目前仍在快速發展。它的最新財報還沒有發布，大概率營收和用戶增長率都比阿裏好。
從品牌電商來看，淘寶/天貓在美妝、母嬰品類上更有優勢。
從直播電商的角度來看，淘寶電商還面臨著來自Aauto Quicker、Tik Tok等短視頻平臺的競爭威脅。但是阿裏巴巴淘寶電商和Aauto快壹點和Tik Tok有多大區別呢？直播是淘寶系統電商的壹個銷售場景，可以用來增加用戶粘性，為用戶提供較長的使用時間。對於快的汽車和Tik Tok來說，直播是最重要的直銷場景。
壹般情況下，有些商家會同時在幾個地方開店，Aauto Quicker和Tik Tok的直播電商很多商品也來自淘寶/天貓。就目前的情況來看，淘寶/天貓仍然是產品品類最多，表現能力最強的平臺。
也許有些投資人會覺得阿裏巴巴不好，但在我看來，阿裏巴巴未來最期待的是雲商和新零售戰略。
在目前的雲計算市場，阿裏雲的市場份額排在亞馬遜的AWS和微軟的Azure之後，有壹定的差距。所以可以看出，阿裏雲在雲市場有增長空間。按照阿裏巴巴雲計算收入的增速來看，雲計算業務的增長已經比較快，很可能成為阿裏巴巴的第二條增長曲線。與此同時，阿裏雲可能會在未來為阿裏的新零售戰略提供支持方面發揮重要作用。
淺談阿裏新零售戰略。阿裏巴巴在不斷布局線下超市，大潤發、盒馬、銀泰等。阿裏巴巴於2020年第四季度收購高辛控股，阿裏巴巴及其關聯方直接和間接持有高辛零售72%的股份。
新冠肺炎的突然爆發，讓線下零售面臨前所未有的困難，也為互聯網技術賦能線下零售提供了良機。越來越多的線下零售商逐漸接受被互聯網“改造”。
阿裏巴巴財報顯示，從6月5438+10月到2020年2月，網購已經占據了高辛零售GMV的24%。未來幾年，新零售能否成為阿裏巴巴核心電商新的盈利引擎，值得期待。