多虧了好心鳥兒的幫助，失去了魔法的田鵬學會了壹些自衛技能。此時的他依然懷念天宮裏的生活和美麗的嫦娥，觀音菩薩大發慈悲，給了他壹瓶“靈芝”，幫他變回人形。不料天蓬不小心被土地打翻，變成了長著豬頭的怪物，取名八戒。八戒在土地的詹韻洞中安頓下來，過著悠閑的人間生活，遇到了長得像嫦娥的美麗村姑——玉蘭。為了給自己討回公道，八戒回到了天宮，正好趕上天宮裏的歡樂節。八戒滑稽的樣子惹得玉帝和眾神仙大笑，卻因貪食醉酒錯過了正事，失去了壹個為玉帝報仇的好機會。回到元帥府的八戒遇到了前中尉福迪，被新元帥田鵬百般戲弄。壹怒之下，他挖開了天河，而福迪也因為對河水保護不力，被貶入凡間。他開始懷恨在心，到處找八戒的麻煩。饑寒交迫的豬成了土地廟的保安，對付前來偷食的老鼠和野豬。
已經失去法力的八戒不是野豬的對手，但是他把野豬趕走了，而偷蛋的老鼠卻不是那麽好對付的，小氣的土地只知道罰款，這讓八戒處處小心翼翼。結果他和老鼠成了朋友，在香油上跳舞。捕鼠大師福迪被邀請到大怒之地。福迪按照《捕鼠論》中的戰術對付老鼠。有壹次，他想用膠水粘住老鼠，另壹次，他想用鹽把它們毒死。沒想到，來偷食物的老鼠偷聽了他們。結果老鼠沒被趕走，反而出醜了，土地損失慘重。
土地很生氣，想把福迪和八戒趕出土地廟。福迪靈機壹動，想出了壹個離經叛道的計劃。皇帝和老鼠之間的壹場戰鬥最終摧毀了土地廟裏的老鼠。福迪因為滅鼠有功，成了土地面前的紅人，對八戒更加肆無忌憚。八戒被土地派來摘稻子，福迪用魔法用西瓜皮絆倒八戒。丟了洗衣籃和米的八戒差點被土地趕走，福迪假裝哀求。於是土地又讓八戒打酒，結果變成村姑的福迪把八戒買酒剩下的錢都騙走了。這壹次，他逃脫不了被趕走的命運，而這時候，大地才發現，福迪根本不聽他的指揮。八戒回到了詹韻洞，重新過上了自由的生活，但狡猾的福迪不會讓他這麽輕易離開。福迪想用醜藥對付八戒，但是有效的醜藥把八戒變成了壹個可愛的大頭娃娃。福迪壹個計劃失敗，又生了壹個。壹只和八戒壹模壹樣的豬，轟轟烈烈地出現在八戒面前。他自稱是八戒的親哥哥，信以為真，所以八戒對他很熱情，結果卻處處挑他的毛病。
他還故意說八戒沒用。恨自己的八戒要跳崖，才發現自己又被福迪騙了。幸好觀音菩薩來救了。八戒終於明白，每個人都有缺點和優點，即使是觀音菩薩也不例外。無事可做的八戒想去看馬戲表演，卻因為沒錢被擋在了門外。他剛買的包子不小心掉進了養獅子的籠子裏。趁機逗獅子的八戒發現籠子沒有鎖好。這壹次，八戒就慘了。獅子沖出籠子，在鎮上追著八戒跑。匆忙中，他闖進了正在表演的馬戲團。此時老虎罷工，八戒和獅子上演的大戲不僅拯救了馬戲團。我自己也成了傻明星。八戒的精彩表演為老板賺了不少錢，但抑郁的老虎和不屈不撓的獅子仍然處處反對八戒。八戒去找扣他工資的老板評理，卻抓到了老板貪婪的真面目。福迪偶然看到八戒表演的海報，於是接受了馬戲團老板苛刻的條件，成為壹名打雜的。福迪多次在八戒表演魔術時礙手礙腳，導致八戒頻頻出醜。不過八戒大方地把福迪介紹給觀眾，還把自己的錢給了他。福迪終於被感動了，他們成了真正的好朋友。離開馬戲團的八戒在高老莊仙客來遇到了壹個善良的老掌櫃。沒想到，壹群強盜來搶他。八戒靠自己的力量趕走了他們，卻被無知的官兵當成罪犯抓了起來。忍受過各種刑法的八戒坐在超級電椅上。幸好老掌櫃及時趕到，八戒成了真正的英雄！餐館老板想感謝豬八戒。首先，他想給他買新衣服，然後他請豬吃飯。八戒想和福迪壹起去。結果，他回去的時候，正巧碰到福迪，告訴他們天庭要舉行壹年壹度的蟠桃會，要帕特下來給被貶到人間的神仙檢查。通過考試的人將被邀請回天堂參加蟠桃節。福迪故意沒告訴豬頭。
福迪從大地上學會了如何接受不朽者的考驗。根據老經驗，土地告訴他，大部分神仙都會變來考驗人。於是，福迪故意在必經之路的河上斷橋，然後載著任何過河的小動物，試圖拍特使赤腳仙女的馬屁，不想弄巧成拙，最後被赤腳仙女揭穿。
因為空氣不好，赤腳仙女不想住在土地廟裏。福迪主動提出赤腳去拍他的馬屁。
大仙住進了詹韻洞，和八戒壹起翻修，但石床無法更新。福迪提議上山打鳥圓夢，八戒堅決反對，極力阻止。最後，福迪沒有被允許成功。
福迪無法得到羽毛來改造石床，但由於時間有限，他不得不硬著頭皮邀請赤腳大仙住進詹韻洞穴。赤腳的大仙對石床不太滿意，於是建議他們每人選壹把斧子(壹把鐵斧和壹把玉斧)上山砍棕櫚樹做床墊，並以此為測試內容，看誰能在規定時間內完成。福迪想偷懶，想耍小聰明，結果弄巧成拙。但是八戒不同意砍棕櫚樹，也沒有要斧子。樹神被感動了，用魔法為八戒做了壹張非常好的棕色床。
赤腳仙女讓八戒和福迪為蟠桃聚會準備禮物，說涪陵山上有壹株千年人參，讓八戒和福迪去摘。結果被通靈人參娃娃戲弄，鬧了很多笑話。最後只好挖個蘿蔔，回去敷衍了事。看到他們還在努力，赤腳仙女給他們發來了來自天堂的邀請。
八戒每天都急切地盼望著蟠桃節的早日到來。他等不及了，就先用神力把請柬撕了。福迪發現他在最後壹刻跟著他壹起飛進了天宮。然而，守衛南天門的天兵天將並不知道八戒就是前天蓬，還想抓他們。八戒和福迪嚇得東奔西跑，誤撞蟠桃園。
蟠桃聚會終於開始了。因為八戒提前用了請柬，所以不得不和福迪壹起以神仙的身份混入會場，但又不想在蟠桃聚會上鬧出很多笑話。
玉帝邀請嫦娥跳舞慶祝太後。豬八戒見了嫦娥，忍不住想她，想說說。但嫦娥沒想到英俊的華蓋會變成現在這個樣子，壹時認不出豬八戒，於是惶恐地逃回廣寒宮。
八戒追求他，終於讓福迪證明了他就是天蓬。嫦娥想認識對方，卻無法接受八戒變成豬的事實。玉帝派人去接又鬧事的八戒。情急之下，嫦娥勸八戒先回凡間，再去尋找能讓八戒恢復原狀的仙藥。
嫦娥去南海向觀音菩薩求助，菩薩指出只有昆侖山的西王母有能有這種效果的變形藥。嫦娥決定去昆侖山拜見仙藥，但觀音叫她男扮女裝，不要去八戒認她。
八戒也對他的長相很惱火。在咨詢了土地之後，他也得到了西王母體內有變形藥的消息，於是決定前去尋找。嫉妒的福迪不想讓八戒恢復容貌，與嫦娥團聚，於是決定跟著八戒，從中作梗。
八戒到昆侖山後，發現西王母家門前有提貢，福迪故意弄醒提貢，導致八戒險些喪命。危急時刻，多虧嫦娥女扮男裝的出現，八戒才脫險。八戒見到西王母後，順利通過了“真誠爐”的考驗，找到了唯壹的變形藥。但由於藥效到期，未能換回華蓋元帥。西王母告訴八戒，她只能學好本領，護送唐僧到西天取經，再向佛祖要藥。嫦娥鼓勵八戒先學本領，她決定留下來暗中幫助他。
八戒、嫦娥、福地在回涪陵山的路上經過高老莊，卻被誤認為是高原外的強盜妖怪。原來是牛的強盜要搶走高原外的女兒玉蘭，回牛做紮寨的妻子。八戒決定拔劍相助。
八戒扮成玉蘭，在嫦娥和福迪的幫助下，嚴懲了牛的強盜。
在高原之外，為了表達對八戒的感激之情，他決定離開八戒去村裏生活。為了不浪費時間和學習技能，八戒和福迪、嫦娥、玉蘭壹起去了高老莊學校。
語文課上，八戒睡熟了，教的老先生很生氣。他替八戒考試，沒想到八戒答全了，還能發揮到極致。後來八戒甚至給老師聯考。
體力勞動課上，老師(村裏的媒人)教大家刺繡，八戒不理，睡著了。福迪讓老師考八戒，八戒欣然同意。
晚上，嫦娥去天庭找她的好姐姐織女，想請她借給八戒壹根神針。織女怕觸犯教條，沒同意。
第二天早上，八戒出人意料地在眾人面前以驚人的技藝完成了刺繡工作。
牛王默來到高老莊報仇。關鍵時刻，八戒和福迪故意說自己是神，這讓牛王默有些忌諱，於是求助於壹場奇怪的“吃喝玩樂”大賽。
連輸三局後，牛王默惱羞成怒，看到八戒和福迪的法術有限，就用暴力追殺大家。無奈之下，八戒被壹只守護神豬救了出來。被嚴重修理過的八戒終於意識到，光知道吃喝玩樂是不夠的，決定學點真本事，於是決定拜師學藝，遇到了菩提菩提菩提。
菩提、菩提、菩提、菩提、菩提、菩提樹、菩提樹、菩提樹、菩提樹、菩提樹、菩提樹、菩提樹、菩提樹、菩提樹、菩提樹、菩提樹、菩提樹、菩提樹
八戒下山找牛王默報仇，打敗了牛王默。不想牛王默又來尋仇，他借了芭蕉扇和火焰山，把八戒烤成了燒豬，連命都丟了。
為了救八戒，嫦娥去找西昆侖山王太後，毅然跳進了衷心爐。
八戒獲救後，才知道嫦娥為了救自己做出了這麽大的犧牲。他非常感動，決心打敗牛王默。於是他又冒著觸犯天條的危險，神挖天河，澆滅火焰山，徹底打敗了牛王默。膽小鬼不小心撿到的魔杖引來了大魔王和他的丫鬟士兵，導致她和她的朋友被帶到了魔島。為了拯救大家，八戒和福迪在鼻洞爺爺和熊媽媽的幫助下踏上了前往魔島的冒險之旅。
壹路上，他們經歷了冰與火島、沙漏島、鬼船等困難的考驗。還遇到了烏龜出租車，丫丫士兵飛機等有趣的事情。還結識了跳跳鼠、跳跳鼠媽媽、烏龜司機等可靠的夥伴。八戒和福迪互相幫助，克服重重困難，終於登上了魔島。
為了救她和大家，八戒和福迪勇敢地闖入集中營，智取迷宮幻境，最終和大家壹起打敗了惡魔。在這個過程中，他們不僅救了她和她的朋友，還救了小王子和魔鬼夫婦，甚至還救了魔島。
八戒和他們用笑聲解決了所有的問題，幫助大家找回了失去的快樂。
魔幻島冒險已經圓滿落幕，新的快樂旅程還將繼續...