明朝紙幣叫做“寶鈔”，為便於理解下面敘述為紙幣。紙幣不僅需要政府信用擔保，而且政府需要“回收”紙幣，承認紙幣價值（比如用來交稅）但是因為無限制發行紙幣，紙幣急劇貶值（面值100貫的，在日常交易中或許只能當20貫），而且政府不願意“回收”這些紙幣，還要求和政府交易的商人必須接受紙幣的面值，變相的掠奪百姓財富，所以日常交易中沒人願意接受這些每時每刻在貶值的貨幣。