問:“我有100元。如何投資才能保證本金安全，挑戰高收益？”
答:“可以在銀行存98元，用剩下的2元買雙色球彩票。”
這雖然是個笑話，但其思路可以借鑒。
按照這種思路做的投資產品確實存在，它的名字叫結構性存款。
什麽是「結構性存款」？
老辦法，分詞。名字可以分為兩個字:“構”和“存”。
首先是銀行存款，不是銀行理財產品。
其次，這種沈澱是“結構性”的。大部分存款是傳統存款，少數是高風險投資。
如果運氣好，壹些高風險投資賺錢，結構性存款整體收益會高於傳統存款；
運氣不好的話，高風險投資損失壹部分也沒關系。
因為存款產生的利息可以覆蓋這部分損失，所以整個結構性存款還是不虧的。
所以結構性存款和傳統銀行存款壹樣，都是保本投資產品。
銀行理財產品進入保本時代後，廣大用戶還是希望擁有壹款保本產品。
結構性存款扛起了保本投資產品的大旗，成為銀行最受歡迎的投資產品之壹。
結構性存款也有很多種，區別在於高風險投資部分具體買了什麽。
壹般來說，結構性存款的高風險部分是金融衍生品，主要是期權。
單純的了解和購買期權，類似於猜測漲跌。
如果我沒猜錯的話，那個期權的價格會漲很多，甚至幾倍。
但是如果妳猜錯了呢？那個選項就像壹張沒有中獎的彩票。壹文不值
如果結構性存款買黃金期權，預測未來壹個月黃金會漲到X元以上。那麽這種結構性存款的收益可能如下:
如果壹個月後，金價沒有超過X元，那麽這部分期權就是錯的，輸了。
整個結構性存款只有存款收益，是A%。
如果壹個月後，金價超過X元，期權部分就對了，賺錢了。
加上存款的收益，整個結構性存款的收益是B%。
目前A%約為0.3%-1.5%，B%約為5%-3.5%。
法律是:
A%的值越高，B%的值越低；
A%的值越低，B%的值越高。
這個很好理解。A%的數值越高，結構性存款購買傳統存款的比例越高，購買期權的比例越低。如果A%是1.5%，那麽B%大約是3.3%。
如果壹個結構性存款的設計比較激進，買傳統存款的比例低，買期權的比例高，那麽A%可能是0.3%，B%可能是5%左右。
很多產品的B%很高，人們會誤以為這樣的產品更好，其實不然。其相對較高的B%是以極低的A%為代價的。
我見過壹家銀行宣傳自己的結構性存款，只說B%有多高，沒有說A%有多低。這是非常不道德的。)
我們舉的結構性存款的例子只有A%和B%兩個預期收益。它通常被稱為“雙層”結構性存款，並被視為基本支付。
知道了這個基本的支付，就能理解結構性存款的本質。
壹般來說，跟蹤同壹品種的結構性存款有兩個方向:看多(希望掛鉤指數上行)和看少(希望掛鉤指數下行)。
比如上圖，如果未來幾個月金價上漲超過X元，收益率為B %；如果漲幅不超過X元，收益率為A%。
相應的，壹般也有看跌的產品。比如未來幾個月，黃金價格下跌Y元以上，收益率為B %；如果不跌y元，收益率是A%。
可見掛鉤同壹指數的結構性存款有兩個完全相反的方向，最好不要掛鉤指數。
有同學說他買了壹個掛鉤中證500指數的結構性存款，收益率很好。
其實不是說中證500的指數好，而是這位同學運氣好買了結構性存款。
至少在看漲或看跌的選擇上，他猜對了。
但是不能說掛鉤壹個指數的產品就是好的。中證500行情突然變化怎麽辦？
另外有同學問:結構性存款有保障嗎？
目前銀行市場的結構性存款都是為了保本而設計的。
但理論上，結構性存款可以設計成保本的形式。
只要在高風險部分多買期權，低風險部分產生的利息並不能完全覆蓋高風險部分的損失。
但是，現在所有的銀行都在用結構性存款替代舊的保本理財，所以都把它變成了保本的形式。
以後會不會有銀行的突發奇想和持續的資本，還不確定。
購買前仔細閱讀產品說明書，是否是保障型產品。會寫的很清楚。
在“基本支付”之後，人們發現結構性存款的期權部分是可以改變的。
比如買幾個期權，猜不同價格的漲跌。
以掛鉤黃金為例:
比如掛鉤黃金價格的結構性存款的產品期限是壹個月。
如果壹個月後金價低於X，收益為A %；
金價上漲超過X元，但不到Y元，收益為B %；
當金價漲到Y元以上時，收益為C%。
因為預期收益率是3，所以這種創新的錢也被稱為“三層牛”。
既然有三個看漲層，那麽也會有三個看跌層。
如果中間層的收益率最高或最低，則稱為。
“區間累加”。
如果把中間層的回報率做成對角線，就叫魚翅(很形象)。
其實無論是三層、區間累積還是魚翅形態，其原理都和兩層結構性存款壹樣，沒有本質區別。
在掛鉤指標方面，除了黃金價格，結構性存款還可以與滬深300、中證500的股價、外匯價格掛鉤。
產品期限從7天、14天到1個月、2個月、3個月、6個月、1年不等。
看到這裏，壹定有同學要問了:結構性存款的收益率計算方式這麽多，掛鉤品種這麽多。怎樣才能選擇收益率最高的？
我的回答是:沒有辦法保證高收益。
無論是黃金價格、股票價格還是外匯價格，它們的短期漲跌都是不可預測的。
不管是猜上還是猜下，都只是因為運氣好才猜對了，猜錯了很正常。
試想，如果我們有猜測短期漲跌的能力，那為什麽還要買結構性存款，只買所有期權呢？那豈不是更有錢？
當妳購買結構性存款的時候，妳已經承認妳沒有能力預期短期漲跌，妳想買壹個保本的投資產品，保證本金的安全。
所以，對於結構性存款的選擇，關註產品到期日即可。如果沒到產品有效期，錢是不會取出來的。
選擇什麽樣的收入形式和掛鉤什麽樣的期權差別不大。反正都是傻逼，隨便選壹個。
另外，結構性存款不要買期限短的產品，比如7天、14天、1個月。
因為結構性存款買了之後不是馬上付息，而是要等幾天才能付息。
比如壹款期限為7天的產品，8號開始取值，1 -6為認購期。
妳在1號買了結構性存款，8號開始計息，14號產品到期。
妳想在8號買？抱歉，他們不賣它。
看起來妳買了壹個7天的產品，實際上資金占用是14天，年化收益率直接除以2。
目前結構性存款保本，但是資金的靈活性比較差，平均收益並不比貨幣基金和現金理財高多少。
相關問答:結構性存款是什麽意思？結構性存款:是指銀行根據說明書中的相關約定，向存款人提供本金完全保證，並根據掛鉤標的的價格表現向存款人支付浮動利息的存款產品，產品納入存款保險範疇。掛鉤標的壹般有黃金、滬深300指數、中證500指數等。結構性存款本金由銀行自營資金自主靈活使用，用途與壹般存款相同。結構性存款資金可隨時在客戶存款賬戶中查到，與壹般存款壹致。(回復時間:2023年5月17。請以招商銀行在官網公布的最新業務變動為準。相關問答:什麽是結構性存款？結構性存款，名字聽起來很高大上，實際上是由壹筆普通存款A和壹筆高風險投資B組成的投資組合，與普通存款相比，多了壹筆高風險投資B與底層資產掛鉤，底層資產壹般是期權等衍生品。至於該期權掛鉤的標的資產，無論是股指、黃金、原油還是其他，都會在產品說明書中明確列出。而這部分高風險投資B將決定這筆結構性存款的最終收益和風險。
具體操作類似於銀行把普通存款A的壹部分利息，比如a1，投資到這個選項B..剩下的利息可以記為a2，也就是常說的“安全墊”。這樣，即使風險投資的a1部分損失了，也沒關系。存款本金A和安全墊a2還在，這是用來和客戶做壹份工作的收益區間下限。所以結構性存款的收益區間是浮動的，不保證能達到最高收益。
先舉個栗子解釋壹下。
以壹年期結構性存款1000w為例。固定期限1000w，假設年化收益4%。如果到期收益是40w，那麽銀行會提前拿壹部分利息，假設是50%，也就是20w，作為期權購買。
假設到期後，如果做對方向，收益翻倍，從20w到40w，那麽總收益為20+40 = 60w；另壹方面，如果妳做錯了，選項就變成廢紙了，少了20w就沒事了。本金和提前留的另壹半利息(安全墊)還是安全的。這樣就獲得了預期收益2%-6%的結構性存款。
大家對結構性存款不熟悉，很大程度上是因為銀行過去發展表外業務，習慣把結構性存款當保本理財來賣。如果產品說明書上有“掛鉤”二字，基本可以確定這其實是壹種結構性存款。現在規定變了，新的金融法規不再允許這種玩法。這些保本理財脫了馬甲，變回了結構性存款。
綜上所述，結構性存款的收益存在壹定的不確定性，可能高壹點，也可能低壹點，但其本金還是安全的。收入部分在產品說明書標明的範圍內可高可低。當妳做結構性存款時，不要只關註最高收益率。而是要仔細閱讀產品說明書，了解其所承擔的風險類型和大小，從而確定產品是否真的適合自己。
我是仁義勵誌投資，國有商業銀行總行註冊國際投資分析師。歡迎大家互相探討交流投資問題。碼字不容易。妳們這些老頑固都看到了。妳不妨在走之前點個贊。PS:我不是小編。如果因為ID太長非要起個外號，就叫我頭帥吧。。。