中國國債期貨交易於2月28日開始，1992。327是國債期貨合約的代號，對應1992和1995的6月份發行的3年期國債。發行的債券總額為240億元。
1994，10之後，人民銀行上調三年期以上儲蓄存款利率，恢復存款保值補貼，國庫券利率也上調。保值補貼率的不確定性為國債期貨提供了投機空間，國債期貨市場日益火爆。
國債期貨327事件——之後？
1995期間，中信建投教父(萬國證券總經理)管金生預測，327國債折價率不可能提高，即使不降低，也要維持在8%。？
1995年2月23日，財政部公告327國債148.50元兌付，空頭判斷完全錯誤，造成60億元巨額損失。收盤前8分鐘，管金生采取瘋狂措施避免巨額虧損:大規模賣出國債期貨，做空國債。當天開盤的各方全部破位，多空絞殺最終以萬國獲利告終。以國開行為代表的多頭，巨虧約40億元。？
2月23日晚10點，上交所經過緊急會議，宣布23日16: 22和13秒後的所有交易異常無效，當日收盤前8分鐘內多頭的所有賣單無效，327只產品的贖回價格由會員協議決定。？IWC後期交易操作的收益瞬間化為烏有。全球虧損56億，瀕臨破產。
國債期貨327事件-結局？
5月17日，中國證監會發布《關於暫停國債期貨交易試點的緊急通知》，結束了僅開市兩年零六個月的國債期貨。中國首個金融期貨產品夭折。？
“327風波”後，交易所采取了提高保證金比例、設立漲跌幅限制板等措施，抑制國債期貨的投機氛圍。但由於國債期貨的特殊性和當時的經濟形勢，交易依然動蕩，並於當年5月10日醞釀了壹場319的風暴。？環球證券公司重組，董事長許慶雄、副董事長兼總裁管金生同時辭職。管金生鋃鐺入獄。
擴大國債期貨合約標準化條款？
1.交易單位:也叫合約規模，是指交易所對每份期貨合約規定的交易數量。？
2.價格報價:指期貨價格的表達。短期國債期貨合約報價方式采用指數報價方式，即100減去去年收益率。？
3.最小價格變動:指期貨交易中價格變動的最小幅度。？
4.每日價格波動限制:指為限制期貨價格過度漲跌而建立的價格限制制度。
5.合約月份:指期貨合約到期交割的月份。？
6.交易時間:指每個交易日交易所規定的各種合約可以交易的特定時間。？
7.最後交易日:在期貨交易中，大部分合約是通過反向交易進行平倉的，但這種反向交易必須在規定的時間內進行。這個規定的時間是最後壹個交易日。？
8.交付安排:包括交付時間、交付地點、交付方式、可用於交付的標的物級別。？
9.持倉限額:指交易所規定的交易者在壹定時間內可以持有的期貨合約的最大數量。？
參考資料:
中國經濟網-國債期貨重出江湖