先是騰訊控股發布了第三季度未經審計的財報，各方面數據亮眼如初:財務上，總營收為人民幣6543.8+0254億元，同比增長29%，其中網絡遊戲和增值業務增長強勁；二是騰訊等機構聯合領投了壹家中式快餐品牌“何復面”的D輪融資，金額為4.5億元，這也是對餐飲行業的巨額投資。騰訊的投資觸角壹直在兜裏，不分國界和行業，從硬科技到新消費，從金融到教育。
在Q3財報中，騰訊的投資收益也很亮眼。按非國際財務報告準則調整後，截至2020年9月30日，騰訊“其他收入凈額”為1，654，38+0，565，438+0，000，000，000，000元。我們不知道騰訊持有的哪家公司股票賺了錢。
據IT桔子數據顯示，截至2020年6月5日，騰訊主體* * *已投資超過790家公司，其中多家上市公司可能為騰訊帶來直接收益，如畢麗畢麗(b站)、鬥魚、JD.COM、拼多多、美團、58(正在私有化)。未來有利於騰訊的獨角獸公司有滴滴出行、車多多集團、Aauto Quicker、知乎、喜馬拉雅、Ape家教、每日優鮮、喜茶等。
但是，俗話說“不濕鞋總不能走在河邊。”投資了近800家公司的騰訊也失去了目光。
據IT桔子統計，目前已被騰訊投資並關閉的創業項目有24個(註:以上所有情況，如項目被關閉、項目無人管理壹年以上、產品下線、項目已完全放棄原有主業、轉型為新業務或新項目、項目被其他主體吸收合並、品牌不再獨立運營等，均視為項目失敗和關閉)。我們列舉的這些項目，大部分都是騰訊在A輪或之前投資的，主要是領投，但單筆投資金額較小，總財務金額不到50億元。對於騰訊的巨額投資，毛毛真的下雨了。
失去了高鵬:騰訊拋棄了它，美國“老爸”Groupon已經衰落。
高鵬的背景非常高貴。他有兩個“爸爸”。美國的“爸爸”是團購鼻祖Groupon，中國的“爸爸”是騰訊-2011 2月28日，中國版的Groupon團購站“高鵬的網站”正式宣布成立，騰訊和Groupon分別出資5000萬美元(約合3.25億人民幣)。根據當時媒體的報道，“雙方各占50%的股份”，但實際上，雲峰基金在Gaopeng.com成立時也宣布要投資股份，三方對投資份額均保持沈默。但無論如何，這種奢華的背景造就了高鵬的誕生。com被認為是當時團購軌道的終結者。
回到當時中國的團購市場——三輪過後有龐大的Handan.com、沃沃團、f團，緊接著是剛剛上線壹年的“小哥哥”Meituan.com，以及最好的對手CP“滿屋網”(婚禮)，高鵬之戰不容忽視。
在最初的設計中，Gaopeng.com的CEO由騰訊擔任，運營由Groupon團隊負責。兩個“爸爸”都很強勢，份額相對均等，主次不明。歷史上，這種合作很少成功，這也為高鵬後來的發展留下了隱患。
當時整個團購行業處於野蠻生長期，運營模式非常粗放。由於團購券的有效期較長，大部分用戶在網上購買團購券後不會及時消費，所以平臺上存在大量的“預付款”現金，這其實是壹種債務。但是很多團購平臺將這筆未消費的資金用於其他用途。最常見的就是投資新城市進行運營和補貼，以獲得源源不斷的訂單，從而形成循環，支撐團購行業的快速擴張。
當時，Meituan.com堅持不“燒錢”，不盲目追求擴張速度，率先推出“隨時退，過期退”的政策，讓用戶更放心地購買優惠券，這也是美團網在“千團大戰”中得以生存並異軍突起的重要原因。
2011165438+10月4日，Groupon在納斯達克上市，融資7億美元，成為自2004年谷歌上市以來最大的科技IPO。
在上市的歡呼聲和掌聲中，高鵬。com有點失落，沒有環顧四周意識到自己的處境；也沒有像本土團購網站那樣“放下姿態”，用“地毯式”的掃蕩推廣方式，而是寄希望於騰訊的流量傳遞和資源整合。
不幸的是，Groupon上市壹年後股價從500美元的高點跌至100美元以下，宣告了海外資本市場團購故事的終結。在國內團購網站的競爭中，Gaopeng.com的表現也是乏善可陳。
2065438+2002年8月1日，騰訊將自營QQ團購業務與f團、高鵬整合。com建立“結網世界群”。合並後，騰訊持股30%，Groupon持股超過10%，原f團CEO林寧為新公司CEO。2012 12 2月2 6日，合並後的新公司獲得Groupon和騰訊的4000萬美元追加投資。
僅半年後——2065 438+03年7月，搜狐IT透露，高鵬九大副總裁。com在壹年內離職，公司搖擺不定，業務陷入混亂。網羅天下集團後退出團購行業。
沈寂四年後，網宿集團在2017進行了壹次資產重組，騰訊、雲鋒基金和深圳某科技公司再次註資，騰訊仍為第壹大股東。官方公告在全球設立了項目孵化、投資、垂直電商等新業務線，但市場上鮮有動靜。
如今，Groupon也老了，在衰落的道路上壹去不復返了。目前，其股價不到25美元，市值僅為7億美元。
當時騰訊幫小很不容易。
孤獨快樂網:還記得妳偷的食物嗎？
從投資人的角度來看，Kaixin.com可能不是判斷騰訊投資失敗的個案；但從項目本身來看，辛凱在被騰訊投資後確實沒落了，最後徹底放棄社交業務，被賣掉了。
Kaixin.com，定位於白領社交網站，成立於2008年。經歷了18個月用戶數從300增長到6000萬的奇跡，壹度引領全國“偷菜”熱潮。如今，Kaixin.com對於00後來說是陌生的，而這些過去的事情似乎已經過去了幾個世紀。
2010年是Kaixin.com的鼎盛時期，也是騰訊在社交領域兩面夾擊的壹年。Kaixin.com(白領社交)、Renren.com(校園社交)、新浪微博(名人名人、粉絲經濟)、QQ空間(熟人社交)形成了SNS的四足鼎立格局。其中新浪微博兼具社交和媒體屬性，與其他項目的定位相去甚遠。
辛凱。com從2010第二季度開始實現規模盈利，月盈利超過10萬元，年收入3億元，其中廣告占比最大。為了擺脫對廣告商業模式的依賴，Kaixin.com在2011年初也曾嘗試推出團購服務，但僅僅運營了9個月就外包給了f團。
2011 10年6月，騰訊戰略投資辛凱。投資金額未披露，據報道約為1億美元。分析認為，騰訊大舉投資Kaixin.com的主要原因是削弱競爭對手，搶占白領高端用戶市場，彌補QQ人口老齡化，不足以鞏固騰訊在社交領域的絕對地位。
騰訊投資後，第三方應用和遊戲開發者可以同時在騰訊和辛凱的開放平臺上接入和運營自己的應用。然而，過度依賴偷菜的辛凱在用戶分流後不可避免地走向衰落。
自此，Kaixin.com徹底轉型為壹家手遊研發公司，其創始人程炳浩於2016年7月離職。2017，a股上市公司“賽維智能”以1085億元收購Kaixin.com主要運營商辛凱信息。
“瘋狂老師”不再瘋狂:家教O2O狂歡下的炮灰
2014年，線上到線下非常火爆，家教O2O領域刮起壹陣熱風。在這前後，建立了壹批在線家教O2O平臺，有老師來了，跟誰學，好老師，瘋狂老師，輕輕家教，請他教。
這種項目模式很接近，都獲得不錯的投資。畢竟中小學生找家教的需求早就存在了，但互聯網平臺希望通過更高效的資源匹配來解決這種需求。
其中，騰訊連續兩輪投資瘋狂老師——2065 438+2005年6月，騰訊獨家投資瘋狂老師B輪，金額2000萬美元；壹年後，騰訊再次投資瘋狂老師654.38+0.2億元C輪融資。那麽，騰訊為什麽會選擇瘋狂老師呢？
這裏有壹個關鍵人物——騰訊公司高級執行副總裁吳。他創辦的暮光創投在2015年6月領投了瘋狂老師的1000萬元Pre-A輪融資，為項目做了很好的投資背書。在商業模式上，瘋狂老師更註重老師個人IP的打造，不直接與培訓機構合作，不完全讓老師入駐；
團隊方面，瘋狂老師創始人章昊從傳統的K12課外培訓白手起家。瘋狂老師是他在教育領域的第二個創業項目。為了彌補自己在互聯網產品上的短板，他還邀請了PPTV創始人姚鑫加盟，負責產品和技術。
在騰訊提出投資的想法時，章昊的團隊已經在接觸幾家知名的投資機構，所以章昊也要求在最短的時間內完成融資。最後，項目用36個小時就$ Termsheet達成壹致，完成盡職調查，簽署協議，20天就關閉交付，太瘋狂了。
對騰訊互聯網基因的“敬佩”和騰訊總裁劉熾平的勸說，是章昊接受騰訊投資的重要原因——“騰訊能給瘋狂老師帶來什麽？首先是品牌背書。沒有老師不知道騰訊是誰。第二是技術支持。如果家教O2O像打車軟件壹樣迎來用戶增長的爆發，騰訊強大的技術團隊可以處理好高並發的問題；第三是用戶* * *樂在其中。QQ和瘋狂老師的用戶群體高度重合，不排除未來騰訊會向瘋狂老師開放2億用戶群體的端口。”
目前，第壹點和第二點已經部分實現。在得到騰訊的加持後，瘋狂老師壹度走上輿論的風口浪尖，成為明星項目。同時，在二次投資中，雙方已經有了業務合作。當時瘋狂老師正在孵化直播事業部，與騰訊達成獨家戰略合作，利用騰訊的技術服務支持直播業務。2017瘋狂老師轉型推出“叮當課堂”線上直播課。
然而，隨著家教O2O行業的轉型倒閉潮來臨，在沈寂了兩年之後，瘋狂老師也宣布於2065438+2009年4月30日停止運營。APP頁面顯示:“過去的瘋狂已經結束，感謝壹路的陪伴。」
“安卓之父”再次創業失敗:喬布斯的成功無法復制。
除了技術專業人士，大概沒人知道智能手機品牌Essential Phone，但事實上該項目的創始人是安卓之父安迪·魯賓(Andy Rubin)。魯賓在Android被谷歌收購後為谷歌工作，隨後因性醜聞辭職，還獲得了高達900萬美元的遣散費。離職後，他創立了消費電子品牌Essential。
牛人背景讓創業公司備受矚目，剛成立就獲得3000萬美元A輪融資。2065438+2007年6月，騰訊和亞馬遜Alexa基金參與Essential的3億美元輪融資，投後估值超過1億美元。
Essential發布的第壹款智能手機叫做PH1。無邊框、大尺寸、多種顏色的設計，針對的是高端智能手機品牌蘋果和三星。但該手機在2017年出貨不到9萬臺，壹年後停產(2018 12)。
2019年，團隊做了Project Gem，壹款類似電視遙控器的“擴展版”智能手機，可以單手握持，語音控制，但還沒到量產交付的階段。2020年2月，Essential宣布停止運營，倒閉。
隨著CloudMagic開發的郵件管理應用Essentia、Newton的關閉。公司2018年末收購的Inc，也將無法使用。牛頓以搜索和跨平臺功能著稱，可應用於iOS、Android、MacOS、Windows和Chrome OS。
經過梳理，我們將騰訊失敗的投資項目分為四類:
第壹類，騰訊試圖切入自己並不擅長的交易領域——騰訊與Groupon合作、投資654.38美元+0.4億的團購網站高鵬；與教育培訓機構新東方合資的明日微推出的智能學習YouA與房地產公司萬達(騰訊後來退出投資)合作的電商網站，都失敗了，其中高是騰訊投資最多的。
第二類，騰訊在自己擅長的遊戲、社交等領域，作為領投人或獨家投資了國內外多個相關項目，但也有壹些項目因錯過了後期的移動互聯網紅利而發展不利:比如因“種菜、偷菜”而走紅的SNS網站Kaixin.com，以及專註SNS遊戲開發的“長久互動網”；其他項目都比較小，用戶規模還沒做起來。典型項目包括基於地理位置的匿名聊天軟件“格格APP”、街頭的社交應用“Who APP”、韓國寵物網遊開發商“GoPets”等。
第三類，騰訊在O2O火爆期間跟進了壹些投資，壹些項目借助O2O的勢頭，前期發展很快。但幾年後，O2O的格局發生了很大的變化，壹些項目成了“炮灰”，導致騰訊投資失敗。典型項目包括騰訊兩次投資的家教O2O項目“瘋狂老師”，2015獲得騰訊B輪融資，但後來在外賣預訂平臺爭奪戰中消失的“嘟嘟叫車”，提供公交查詢、商家查詢服務的本地信息搜索服務商“愛幫網”，以及移動訂餐app“可以先點”。
第四類是其他領域的零散項目，比如安卓之父安迪·魯賓創立的智能手機品牌Pacewear，消費電子品牌Essential Phone。
以上案例或許可以證明，在新興市場投資，並不存在“壹招吃遍天下”的事情——牛人再創業也會失敗，曾經成功的項目也會隨著時代的變遷而失敗，隨風而飛的項目也會落的很慘——所以，再牛逼的投資機構和公司，有時候也會犯錯和失手。
由於項目的成功是復雜因素綜合的結果，而“時、事、人”又總是在變化的，所以機構遵循的投資準則更多的是對過去“經驗主義”的總結，這可能會提高其投資成功的概率，但在投資失敗的情況下卻是不可預測的、不可避免的。