而這已是中科建設短短4個月內第四次出現兌付問題！
小債曾在《驚雷不斷！資管公司也違約了，且系中科院孫公司！》中提到，中科建設子公司中科金控“華創中科金壹號集合資產管理計劃”1.5億元資金逾期。6月29日，中科建10.5億元人民幣3年期銀團 貸款 出現違約，不過這壹消息被中科建單方面否認，表示已完成展期。另外，涉及中弘福分的匯融16號兌付希望渺茫。
匯融38號成立於2017年9月29日，發行規模4.5億元，信托期限24個月，按季付息。認購起點100萬， 收益 率8%-8.6%。
融資人為中科建設開發總公司，系中科院全資子公司，中科院是國務院直屬事業單位，也是中國自然科學最高學術機構、科學技術最高咨詢機構。擔保人為中科建下屬子公司中科建飛。
該信托資金主要用於位於上海市青浦區大虹橋板塊“中科-意邦國際家居博覽中心”三期項目的後期裝修及設備采購。其中3.5億元用於後期裝修，1億元用於歸還對應的部分金融機構借款。
小債從投資者處獲悉，匯融38號本應七月初付息，不過貸款及擔保人中科建設、中科建飛及二公司的上級主管機關中國社會科學院行管局聯合發表聲明，承諾七月底付息。然而截止七月底，融資方中科建並未能付息。投資者又收到中科建飛單方承諾八月底付息的聲明。
但截止目前，投資者依然未收到付息。投資人認為中科建二次違約，行為惡劣。
而令投資者不解的是，吉林信托負責該項目的經理電話不接、短信不回、微信不在線，早已無法與其取得聯系。無奈之下，9月5日，投資人來到吉林信托的總部討要說法，不過卻吃了閉門羹。
據小債調查，吉林信托並未給出實質性舉措。吉林信托方面表示，9月付息的可能性不大。
抵押物估值宣傳不實、資金被挪用、還款項目涉訴
小債通過論壇、qq投資群采訪了投資者。投資者的信任在於，壹是看中了中科院子公司的金字招牌，二是相信吉林財政廳下屬吉林信托的管理實力，另外在匯融38號的風控措施中，還有約10億元的土地質押，就算後續出現兌付難題，也足以兌付本息。
小債（bondreview）獨家獲悉，匯融38號還存在抵押物估值虛高、資金被挪用的重大嫌疑。
在匯融38號信托項目執行過程中，信托公司並未對貸款賬號和回款賬號進行有效監管。
投資者曾前往上海實地考察，考察結果令投資者震驚。
壹、其中，信托合同和盡調報告中的資金投向為3.5億用於意邦三期 B 項目後續裝修+1 億用於意邦三期 B 項目項目對應的金融機構借款。
而實際的情況讓投資者十分詫異，目前意邦三期B的酒店公寓至今還未裝修，附近雜草叢生，室內還沒有動工。也就是說，3.5億資金並為用於意邦三期 B 項目的裝修，資金去向不知所蹤，因而有涉嫌資金挪用的重大嫌疑。
二、而關於抵押物（意邦項目三期A），盡調報告中抵押物壹樓租金6元/每天/平米，二樓租金約4.5/每天/平米，三樓租金3.8元/每天/平米，4樓租金3.4元/每天/平米。
而據投資者實際考察，實際出租價格與出租價格有很大出入，壹樓3-3.5元/天/平方米；二樓僅出租了3間，剩余都是空的，出租價格0.6-0.7元/天/平方米；三樓沒人租。與盡調報告中的價格信息相去十萬八千裏。
在意邦項目三期A大樓中，有買下該項目商鋪的投資者反映，自買下開始，投資者多年沒有拿到租金，官司也已經打了很多年。現在法院讓租戶直接把資金交到法院去，不要交給意邦。
中科建飛訴訟纏身，並多次被各地法院納入 失信 被執行人名單。
三、吉林信托提供的盡調報告中，抵押物抵押率實為63%，而吉林信托在推介資料中卻告訴投資者為45%，欺瞞投資者。
另外，投資者收到的推介書與盡調報告中的所記載的抵押物估值嚴重不符，推介書中記載抵押物價值10億人民幣，而盡職報告中記載為7.11億。
經投資者實地考察，該抵押樓盤位於上海郊區，距市中心四十公裏，位於壹個農村小鎮，或存在價值高估風險。
四、該信托項目的還款來源為上海意邦項目未來2年銷售收入、融資人綜合收入、擔保人中科建飛的綜合收入、抵押物租金及未來處置收入。
目前，因上海意邦項目涉訴，法院已經查封了資產，因產權問題，目前沒有人再來買。也沒有辦法再抵押獲得融資。因為，匯融38號還款來源幾乎成了壹紙空文。
投資者認為，吉林信托在執行過程中信托公司未對貸款賬號和回款賬號盡進行有效監管，使信托貸款被挪做他用，並且虛報抵押物估值和租賃價格，存在失職行為。
壹眾機構踩雷中科建設
據盡調報告顯示，截至2016年12月31日，中科建設總資產407.69億元，所有者權益130.24億元，資產負債率68.05%；2016年實現營業總收入297.77億元，凈利潤27.74億元，企業營收狀況與利潤率良好。
融資人目前的主營業務主要包括房建工程、基礎設施建設和商品銷售。其中房屋工程和商品銷售2016年分別占主要收入來源的39.97%和40.64% 。
擔保方中科建飛為中科建設全資控股子公司，截至 2016 年 12 月 31 日， 擔保人總資產159.95 億元， 資產負債率 60.72% ； 2016 年實現營業總收入 11.57 億元，凈利潤 14.84億元。中科建飛投資控股集團還在2017年8月獲得中誠信國際最新主體信用評級AA+。
而中科建設作為中科院旗下唯壹的建設子公司，除了可以承攬中科院下屬相關項目的建設工作，同時還附帶中科院的技術研發優勢。
中科建設目前***存續債券5只，余額50億元，其中15中科建設PPN001將於2018年12月21日兌付，距今已只有3個月的時間。
其中，截至2016年末，融資人中科建設長期借款余額達到62.58億元，借款主體包括摩根士丹利、建行交行、中江信托、長城資產、等22家機構。值得註意的是，抵押借款比例大幅度提升，增速迅猛。從現在算起到年終，中科建設還需償還至少7億長期借款，加上需償還的債券***計超過22億，兌付壓力巨大。
截至2016年末，擔保人中科建飛的長期借款余額達到16.35億元，借款主體包括農行、四川信托、中江信托、中糧信托、長城資產5家機構。
吉林省信托有限責任公司是吉林省唯壹壹家專業從事金融信托業務的非銀行金融機構，控股股東為吉林省財政廳。
吉林信托還是港股上市銀行九臺農商行第三大股東(持股13.26%)、東北證券第二大股東(11.8%)、天冶基金第壹大股東(61.25%)，天富期貨有限公司控股股東（55%）。
吉林信托這兩年可謂風雨飄搖，先後兩位董事長被調查，不良資產率高企，2016年末不良率位居行業第二，不過今年，吉林信托固有資產不良率有所下降，從22.87%下降至7.72%。
值得深思的是，對於廣大普通投資者來說，如果連中科建這樣全民所有制的企業都靠不住了，市場上還有多少靠譜的 理財 產品？