格雷厄姆在價值投資中的地位相當於物理學中的愛因斯坦，生物學中的達爾文。作為價值投資理論的創始人，人們稱他為“價值投資鼻祖”。
他寫《證券分析》(1934)、《聰明的投資者》(1949)已經快壹個世紀了，它們仍然是投資界最暢銷的投資聖經。
作為壹代宗師，他的思想在投資領域產生了巨大的震動，影響了三代世界頂級投資大師，包括沃倫·巴菲特、約翰·納伊夫、約翰·博格等。
如今，活躍在華爾街的幾十位上億投資經理都自稱是格雷厄姆的追隨者，這也是為什麽他也有“華爾街教父”的美譽。就連沃倫·巴菲特也曾說過:“我身上80%的血液都是格雷厄姆的。”可見格雷厄姆對他的影響真的很深刻。
價值投資鼻祖從事投資近42年。和朋友壹起創辦的格雷厄姆-紐曼公司，從65，438+094，654，38+0到65，438+0的20年投資期間，平均年化收益265，438+0%。嗯，是的，和巴菲特的表現差不多。我猜測長期年化率20%以上是衡量壹個人是不是股神的重要標準。
每個投資大師的背後都有壹段傳奇的人生，格雷厄姆也不例外。他的“價值投資”理論有兩個重點，壹個是關註安全邊際，壹個是關註投資價值，這兩個都和他的個人經歷有關。
壹個朋友的職業經歷是這樣的:十年前的大牛市，他們家炒股，然後賠光了所有積蓄。於是這對父母痛定思痛，決定讓兒子去學金融，希望以後能從錯誤中走出來，幫兒子把損失的錢賺回來。
格雷厄姆的經歷也類似。他9歲時喪父，家業破產。他的母親不得不靠打零工來養家。
然而，在他13歲的時候，他的母親突然沈迷於炒股，拿出家裏多年的積蓄，滿倉進入了股市。可惜她壹買股票，股市就暴跌了近50%。她失去了在美國鋼鐵公司的所有積蓄，並欠下大量債務。
童年的這段經歷造成了格雷厄姆對股市的“陰影”，並直接影響了他投資理念的形成。有後人分析，安全邊際的概念與其說是為了努力賺錢，不如說是為了盡可能保證本金的安全，盡可能少損失。
此後，投身股市後經歷的金融危機再次證明了“嚴守安全邊際”的重要性。格雷厄姆從美國著名大學哥倫比亞大學畢業後，在華爾街壹家公司擔任信息員。1923年，他成立了自己的基金(相當於現在的私募基金)，資金規模只有50萬美元。
時勢造英雄，這句話是形容格雷厄姆最好的方式。1914~1929是美國股市最瘋狂的牛市。有人曾經這樣描述當時的市場:壹個瘋狂的乘客憤怒地指責美國政府沒有在每節火車車廂裏安裝電傳打字機報價機；在波士頓的壹家工廠裏，所有的車間裏都放著大黑板，壹名店員每小時用粉筆記錄交易所的最新行情；在得克薩斯州的壹個牧場上，牛仔們通過打開安裝在牧場和谷倉裏的收音機的高音喇叭來了解市場的每壹分鐘。
到1929，格雷厄姆的聯名賬戶上有250萬美元。
然而，暴風雨前夕總是沒有任何預兆。1929 10 10月24日，人類歷史上最嚴重的股災來了！從9月1929到大蕭條底部1932，道瓊斯工業平均指數縮水90%左右，很多人血本無歸。但出於對校長安全的擔憂，格雷厄姆並沒有損失很多。
崩盤後，投資者對股市產生了厭惡情緒。許多人發現股票市場風險極大，並譴責它是“荒謬和欺騙性的”。
正是在這種情況下，格雷厄姆終於在1934年底完成了他醞釀已久的證券分析，幾乎將統治未來百年整個投資界的“價值投資”理論誕生了！
這本書總結了美國的股災，引導人們理性投資，強調投資首先是保證本金安全，正好迎合了當時投資者“安全第壹”的心理。
大蕭條的保衛戰讓格雷厄姆壹戰成名，畢竟不是每個人都能抵擋住誘惑，在瘋狂的市場中保住勝利果實。讓客戶損失盡可能小，只是格雷厄姆反擊的開始。
他開始尋找真正有價值的又便宜又好的公司，卻在市場下跌中被誤殺，開始了他真正的價值投資之路。
格雷厄姆-紐曼公司為客戶挽回了從1929到1930的損失，再也不讓客戶損失壹分錢。
在過去的30年裏，經歷了1929的股災、大蕭條和兩次世界大戰，格雷厄姆帶給客戶的年化投資回報率高達17%，這還不包括美國政府雇員保險公司的利潤。如果只計算從1941到1960這20年，格雷厄姆的平均年化收益高達21%。
格雷厄姆投資經歷中最著名的戰役是美國政府雇員保險公司。格雷厄姆在1948的投資組合中買入了這家公司。由於同壹基金不能持有保險公司，他不得不將其轉為上市公司，並將原來購買的股份分給格雷厄姆·紐曼基金的持有人。美國政府雇員保險公司的股價立即飆升。
截止到1972，美國政府雇員保險公司的股票漲幅超過28000%，被很多投資者作為傳家寶代代相傳。
之所以能取得如此優異的成績，要歸功於格雷厄姆的第二個投資理念:重視投資價值。
他認為投資就是價值回歸或者價值發現的過程。這個過程需要投資者通過財務分析找出被低估的股票並持有，然後耐心等待，直到價值被發現。當股價回歸應有價值時，投資者可以賣出獲利。
格雷厄姆說，價格波動對真正的投資者只有壹個重要意義:當價格大幅下跌時，市場為他們提供了壹個買入股票的絕佳機會。1929美股大跌後的行情，給他提供了這樣壹個價值發現的機會。
除了這兩個核心投資理念，格雷厄姆還對投資做出了劃時代的貢獻，那就是定投。
他在《聰明的投資者》壹書中提出了“美元成本平均法”:要求投資者在固定的時間節點買入“優質股票”。
什麽是優質股票？可以是壹只股票，指數ETF，也可以是幾只股票的組合。
聽起來熟悉嗎？沒錯，美元成本平均法就是我們俗稱的“定期定額策略”，定投的神操作最早是由格雷厄姆提出的。
格雷厄姆壹生中有四個非常重要的想法。
堅持長期投資
關註年化收益
在固定的時間節點買入優質股票
基金是替代股票的較好品種。
他用壹句著名的投資名言把這些元素串起來:股票/基金的長期(10 -20年)定投是普通投資者投資組合的必要組成部分。
格雷厄姆的價值投資理論影響了華爾街三代人。沃倫·巴菲特、約翰·納伊夫和約翰·博格是繼承者，幾十年來，他們壹直被全球投資界視為標準。後來，在這些投資大師輝煌成就的背後，格雷厄姆起到了不可估量的作用。