這本書壹***分為18個篇章,前17個篇章都有各自所講述的內容,第18章是總結,而前面17章又分為三個部分,壹個部分是認識周期的三大規律,第2個部分是分析周期的三類9種,而第3個部分呢,就是如何應對周期的三步操作,這些內容譯者在前面的序裏已經向大家簡單的介紹了壹些,所以我們作為讀者看起來的時候是非常容易理解的。整本書讀完之後,就我個人而言,我確實是更加深入的理解了周期這個神奇的存在,也能夠簡單的分析周期和利用周期,但是我想如果我要真正深刻的理解周期和完全能把它應用的話,大概還需要壹段時間消化。
接下來我會把這本書大概的內容復述下來,這次我不打算寫書評,而是單純的寫讀書筆記~~如果大家非要想知道這本書是否值去看的話,我可以現在就給妳答案:
如果妳想成為壹個優秀的投資人,或者妳此刻正是壹個有打算理財和投資想法的人,那麽我推薦妳去看壹下這本書,他會讓妳受益匪淺,他和其他的那些狗屁投資書完全不同,他真的是幹貨滿滿, 如果滿分是5顆星的話,我會給他5顆星 ;而如果妳對投資理財以及經濟方面完全不感興趣,那麽請略過他,畢竟定價88元的價格,打5折也不便宜,買杯奶茶不好麽~
周期的三大規律,1.不走直線必走曲線,2.相同只會相似,3.少走中間多走極端。
周期的三類9種,第1類基本面周期:經濟周期,政府調節逆周期,企業盈利周期;
第2類心理周期:心理鐘擺和風險態度周期.
第3類周期,市場周期.
應對周期的三步操作,有識有膽有備。win?is?not?all,It's?only。
那麽什麽是周期呢?有些重復發生的模式,大家壹般稱之為周期。
如何培養判斷周期的能力呢?分析技能是基礎,市場觀很重要,大量閱讀多學習,結交同行多交流,最後壹點是投資經驗最可貴。
投資這件事兒,其實就是做好準備應對未來 。
但即便妳能夠預測未來的宏觀面,對現在也是沒有任何幫助的,因為妳並不知道那個未來什麽時候會來。
那什麽是風險呢? 風險就是事情發展不如人願的可能性 。
我們應該把未來看作壹系列由概率構成的區間,盡管有很多事可能會發生, 但是只有壹件會真正發生 。
霍華德在書中提醒我們記住我們所處周期的位置,他會深刻影響我們的獲勝機會,投資人要關註風險,最好是 過度 關註風險。
在周期裏面的所有時間不是壹個 接 壹個發生的,而是壹個 引 壹個發生的。而且周期無始無終,永遠波動震蕩。
那麽周期包括什麽呢?周期包括復蘇,上漲、築頂,反轉,下跌,築底,再復蘇,再上升這些階段,很多人吧這些階段看做壹系列事件。
然後在這本書裏面,霍華德不止壹次提到過壹件事情,就是 投資人是記不住過去的事的 ,由於他們的忘性,進壹步加強了周期的影響力。
而他分析下跌的原因,我覺得也非常的精辟,他說導致下跌的原因壹定是因為上漲,而下跌的時候壹定會是快速且兇狠的, 因為氣球漏氣比充氣時候快多了 。
當然周期並不是壹個客觀存在的規律,它是有很大的隨機性的,而能夠影響這種隨機性變化的主要原因之壹就是人類的參與。
這壹章裏面他提到了壹個關於人的天性,這條天性是我以前沒有想過的,他說 人的天性就是要為每件事的發生找出理由。
第4章的經濟周期是霍華德所有篇章裏面最長的壹篇,這裏他講了GDP,講了經濟學,講了這些年來的經濟危機,嗯,這壹點我在其他的數據裏面也看到過,所以就不做重復了不過在這壹章裏,他著重的提到了中國,提到了中國的二胎政策和計劃生育,他說如果以22年為壹個周期的話, 2035年~2040年,中國的經濟可能會有下壹輪的爆發 。因為那將是第2波人口紅利所帶來的推動。
嗯然後呢?本書的三大主角也在這張裏登場了,他們分別是 心理,情緒,決策過程 。
當然他也在這裏嘲諷了那些經濟學家,預測者,他說預測的只分為兩類: 壹類預測者根本不知道,另壹類預測者根本不知道自己不知道。
關於通貨膨脹
通貨膨脹有很多方面像是苦口的良藥,盡管它的過程有些令人痛苦,但確實也能夠帶來好處,而通貨膨脹在很大程度上也是不可避免的,因此, 目標通常不是消滅通貨膨脹,而是控制通脹 。
而當需求大於供給,成本上升和本國貨幣貶值都會造成通貨膨脹,也就是東西變貴,而影響這壹切的基本原因,很有可能是原料的上漲和勞動力的漲價。
關於中庸之道
這本書裏呢,多次提到了中庸之道,嗯,我想這當然不是作者本身知道的詞匯,而是譯者自己的理解,書中說中庸之道是最不合人性的,因為人性是很容易走極端的,要不然是極度恐懼,要不然就是極度貪婪,所以其實在投資當中,如果妳能夠完美的把控好中庸之道,妳通常會是最後那個勝利者。
卓越的投資人所需要具備的幾個特征
成熟,理性,善於分析,客觀不受情緒左右,並在此基礎上算出每個潛在投資資產的內在價值,而卓越的投資人,絕大部分人天生就是那種不容易被情緒左右的人。他們不僅理解風險的能力突出,而且評估風險的能力也非常突出,最重要的他們應對風險的能力也同樣突出。
牛市特征 :
貪婪,極度興奮,自信,膽大,風險忍受,還有進攻性。
熊市特征 :
恐懼,悲觀,不確定性,懷疑,謹慎,風險規避,還有沈默寡言。
關於風險溢價
承擔風險而獲得補償收益的壹般水平,以及與遞增收益的量化關系,我們通常稱之為風險溢價。在這裏投資人最需要警惕的事情就是 信任替代了懷疑 。估值過高永遠是風險的主要來源之壹。
信貸周期和不良債權周期
這壹部分也是作者著重描述的壹個環節,但對於現在的我而言,可能還不是那麽理解,畢竟我們沒有涉及到信貸方面的投資,所以很多術語我是不懂的,即便是他說信貸周期就是資本市場周期,我依然是不太明白,包括接下來那壹章裏關於不良債權周期的描述,我也是看了壹知半解,而這兩個周期正是作者霍華德最專註最了解的區域,畢竟橡樹資本就是靠著做不良債權起家的~~這張我看完我只能知道簡單的這幾件事情就是所謂的不良債權,其實並不是說這個企業不行,通常是好企業爛財務,而不良債權的本質就是靠債務收公司,當我們接收到壹個好公司的時候,有我們專業的團隊來運營,讓它價值由最低點向上飆升,從而獲利。
房地產周期
作者對房地產好像也是有很多了解的,他說房地產周期和其他的周期有很大的壹點不同,就是房地產的開發周期非常長,有時壹個樓盤的開發已經經歷了兩個周期的輪替,所以在房地產行業裏掙到錢的都是能夠活下來的企業,或者是切入時間點準確的投資人,他舉了壹個例子,阿姆斯特丹紳士運河區的那裏的房價,所有人都知道那個位置將來壹定會漲,但是所有人都不知道會是什麽時候會漲,最終那裏的房地產價格確實是翻了壹倍,但是卻花掉了350年的時間。
市場周期
這是整本書最長的壹個篇章,他相當於把前面11個章節的所有內容都融合在了壹起,就像降龍十八掌裏的最後壹招,即便妳懂得了前面11個章節裏的所有內容,如果妳不能融會貫通的理解市場周期,妳依然會是壹個失敗的投資人,因為很多東西都是互相交織互相影響的,基本面會影響心裏面,心裏面會影響市場面,而市場面又會反著影響基本面,妳以為這是壹個繞口令,對,這就是壹個繞口令。
在這壹章裏,他又強調了有時有膽有勇,提到了巴菲特的那句名言,聰明的人最先做,愚蠢的人最後做,提到了馬克吐溫的那句名言,歷史總是驚人的相似,提到了牛熊的三個階段,提到了查爾斯,金德爾伯格的那句話,最令人煩心,最令人頭痛的事,莫過於看到朋友發大財。雖然作者沒有明說,但是FOMO這個詞,絕對算得上這壹章的核心詞之壹。
投資最重要的事
投資最重要的是是作者的上壹本書,在這本書裏面被瘋狂點名,裏面的句子也被大多人大多人引用,比如這壹句,我們永遠都不知道我們將會去哪裏,但是我們最好搞清楚我們現在正在哪裏。
投資人的金融記憶很短,容易過頭和邏輯推理錯誤。不要以為這很簡單,人在其中時沒有壹件事情是能夠容易做到的。
我們都知道在正確的時間做正確的事,並把它最大化,要從感性投資走向理性投資,要懂得隨時調整自己調整定位所需要的洞察力,調整組合定位,戰勝 情緒猜測還有從眾 .......
MD,忽然想起了韓寒的那句,道理我都懂,卻依然過不好這壹生。
投資成功三對要素
1.周期定位和資產選擇,
2.激進和保守,
3.技能和運氣。
然後我在這壹章裏看到了對我描述最準確的壹段話: 妳盡管有可能會總是運氣不好,實際發生的事件並不符合妳的推理邏輯,但是妳的周期定位更準確,投資布局更準確,這就能提高妳未來適應市場趨勢的概率,也就能提高妳戰勝市場的概率。
這句話的“但是”之前,精準的描述到了25歲後到我現在為止的全部人生。
在全書的最後,作者寫了這樣壹段話:
人們容易走極端,永遠不會停止,因此這些極端最終必須得到修正,周期不會發生改變,經濟和市場從來不是直線運行的過去,不是未來也肯定不是,這意味著投資人只要能夠理解周期,就能夠找到賺錢的良機。
這絕對是我最長的壹篇讀書筆記了,我已經把語言精煉再精煉,把所有的廢話刪減再刪減,依然,有將近4000字的內容,這本書我會看第2遍的,希望到時候我可以有更深刻的理解。