作者:醉麗季亞欣
曾幾何時，國產手機的標簽就是山寨功能機，唯壹的亮點可能就是高音鈴聲和長待機。
年輕人把蘋果、三星、諾基亞、摩托羅拉作為炫耀的資本，卻羞於對國產手機出手。
直到壹家公司的誕生徹底打破了這個局面，它就是小米。
國產智能手機的崛起
說小米是中國智能手機的開創者和引領者並不為過。就連後來崛起的華為、OPPO、vivo，在後期的發展過程中都帶著它的影子，尤其是追求用戶體驗和硬件配置。
小米掀起了壹股智能手機熱潮，很多外人也被其感染進入智能手機市場。比如某知名英語老師喜歡講笑話，研發了錘子手機；還有壹個互聯網大亨，喜歡窒息自己的夢想，開發了壹個樂視手機，還模仿小米開發了壹個大生態；還有空調和殺毒軟件也窺探到了這個市場。
根據IDC發布的Q3全球智能手機季度數據，今年第三季度全球前五大廠商分別是三星(8040萬)、華為(51.9萬)、小米(4650萬)、蘋果(41.6萬)、vivo(31.5萬)。
《市值觀察》還註意到，經過多年的努力，華為、小米、OPPO、vivo不僅能擠壓小眾品牌的市場份額，還能不斷蠶食蘋果、三星的“地盤”。短短八年，在小米的帶領下，中國智能手機制造商已經可以與三星和蘋果抗衡。
小米的“鐵人三項”已經成型。
雷軍在小米成立之初就提出了著名的軟件+硬件+互聯網服務的鐵人三項商業模式。那就是做出壹款頂級配置、極致性能的智能手機，搭載高度定制的系統和體驗極佳的應用軟件，按成本定價，然後用最高效的電商渠道取代所有中間環節，將產品直接交付給用戶，最後繼續提供互聯網服務，實現商業變現。
2017年，雷軍根據小米的發展提出了全新的“鐵人三項”，即硬件+新零售+互聯網，新零售取代了之前的軟件。其中，硬件業務是小米自己的三大硬件體系:手機、電視、路由器和外部生態鏈智能硬件；互聯網服務包括MIUI、互娛、雲服務、金融、電影行業；新崛起的新零售板塊包括小米商城、全網電商、小米之家、米家優品。
從收入來看，小米的鐵人三項已經基本成型，尤其是新零售和互聯網業務這幾年發展非常迅速。雖然營業收入規模與智能手機不同，但已經成為小米的主要支柱業務，毛利率較高。
wind數據顯示，今年上半年，小米智能手機、物聯網、消費品和互聯網服務的營業收入分別為6654.38+0.952億元、282.37億元和654.38+0.808億元，毛利分別為47.43億元、34.79億元和69.32億元。
在鐵人三項的催化下，小米建造了自己獨特的三條護城河。
第壹，智能手機。智能手機是小米生態開放的第壹步，在運營中起著至關重要的作用。目前，小米智能手機貫穿整個低、中、高端手機市場，以高性價比俘獲了眾多用戶，其粉絲忠誠度高，形成了壹個獨特的群體，被稱為“米粉”。
其次，物聯網和消費品。截至2020年第二季度，小米已投資超過300家物聯網設備初創企業，涉及白電、黑電、小家電、日用品等2000多個產品SKU，覆蓋用戶多元化生活場景，精準觸達客戶。IoT在幫助小米不斷擴大用戶群的同時，與手機發揮乘數效應，進壹步鞏固小米商業模式的護城河。
此外，探索產業投資。過去投資生態鏈企業的方式，讓小米的業務版圖不斷擴大。到2020年上半年，小米已經投資了超過300家生態鏈企業，這些企業的賬面總值已經達到368億人民幣。
近日，小米生態鏈迎來了新的上市公司。繼華米科技、米雲科技、Roborock之後，9號公司成功登陸資本市場。
小米集團不僅是9號公司的股東，也是9號公司的重要合作夥伴。小米集團董事長雷軍發文稱:“9號公司的成功上市，是小米生態模式的又壹次印證。未來，小米將繼續以開放共贏的生態模式幫助更多優秀企業，* * *將推動中國整個制造業的轉型升級。”
進軍高端市場虧損388億。待解決的庫存。
小米經過多年的發展，不僅取得了不錯的成績，也積累了壹些不得不面對的問題。目前最大的兩個問題，壹個是智能手機進入了現貨時代，小米在多重壓力下有些力不從心。另壹個是近幾年積累的高達388億元的存貨。
全球智能手機市場進入備貨期，各大手機廠商進入“肉搏戰”狀態，小米營業收入放緩是自然的。2017年至2020年6月底，小米的營業收入分別為114625萬元、174915萬元、205839萬元和103240萬元，同比增長率為67.50%。
但令人擔憂的是，小米存在結構性增長失衡，智能手機業務增速下滑，國內業務增速下滑。
2017-2020年6月底，小米智能手機營業收入分別為805.64億元、654.38+013.8億元、654.38+022.095億元和665.438+0.952億元，同比增速分別為6.521%。
值得註意的是，今年上半年，小米國內營業收入出現了4.7%的負增長，但在國外卻增長了26.43%。因此，國內市場的負增長不能簡單歸因於疫情的影響。
據IDC預測，2020年，5G手機全球出貨量約2.4億部，中國市場貢獻將超過654.38+6億部，占比約67.7%。未來五年，中國將繼續占據全球壹半左右的市場份額，國內市場是小米無論如何都不能失去的市場。
小米營收放緩的壹個重要因素是小米手機在高端市場疲軟，而低端市場萎縮。
IDC的最新數據顯示，中國市場中低端手機的市場份額在萎縮，而中高端手機的市場份額在逐漸擴大，而中高端市場是小米的弱項。過去小米手機壹直性價比高，但也不是沒有進軍高端市場的野心，只是嘗試推出多款機型的表現並不盡如人意。
根據IDC上半年發布的中國600美元以上(約合人民幣4000元)高端手機銷量報告。今年上半年，600美元以上的國產手機總銷量為2350萬部，其中華為以44.1%的份額排名第壹，蘋果以44%的份額排名第二，小米以僅4%的份額排名第三，OPPO以2.6%的份額排名第四，三星以2.5%的份額排名第五，其他品牌份額為2.9%。
此外，在IDC公布的第三季度中國3G手機市場份額排名中，華為、OPPO、vivo、小米、Realme位列%前五。其中，華為份額達到56.6%，超過半邊天，小米排名第四，僅為9.2%。
小米面臨的另壹個嚴重問題是庫存壓力。wind數據顯示，小米的存貨近年來大幅上升，從2065.438+07年到2020年6月底，分別達到654.38+06.342億元、294.8億元、325.85億元和388.56億元。
從結構上看，小米目前近400億元的存貨包括654.38+03.36億元的原材料、654.38+09.354億元的產成品、3965.438+065.438+0.00億元的在建工程、654.38+0.973億元的備件和其他654.38+0.434億元，另外扣除654.38
小米集團發布季報時，小米集團總裁王翔表示“庫存問題大部分是2、3月份的疫情造成的，生產情況遠低於預期，原材料的運輸也有壹定程度的延誤，所以公司產生了部分原材料庫存。現在隨著產能的恢復，庫存問題已經解決了。”但是從第二季度的數據來看，很明顯這個問題並沒有得到很好的解決。
雷軍曾多次向媒體提及小米通過國際化不小心消化了庫存。“2015年初，小米印度團隊剛剛成立，由於經驗不足，產生了高達10億的庫存。經過壹年多的努力，這6543.8+0億的致命庫存已經基本消化完畢。這次救火行動帶來了意想不到的回報，開拓的渠道成了國際業務的先遣隊，大大加快了我們國際化的進度。”
根據科納仕公司的數據，在智能手機出貨量方面，2020年第二季度，小米已經在全球50個國家和地區的市場份額中排名前五，在25個國家和地區排名前三。
但是，目前小米的庫存已經上升到388億，小米在全球有多少市場可以消化？這是壹個不得不面對的問題。
小米的尷尬
最尷尬的也許不是輸了比賽，而是沒有資格上場。
日前，華為發布了新款華為mate40。當時有媒體做了“誰是我心中理想的旗艦手機？”據調查，選項只有華為mate40和iPone12，小米手機並未出現在選項中。《市值觀察》發現，市場主流媒體普遍把華為作為蘋果的標桿，而小米的標桿是華為榮耀。
很明顯，在華為和蘋果的戰爭中，小米不管願意不願意，都成了看客。
然而，過去的壹切都是序章。對於科技公司來說，過去的問題從來都不是問題。
小米創造了很多歷史，其中之壹就是“世界上沒有壹家手機公司能在銷量下滑後恢復增長”，但小米打破了這個“魔咒”。手機在經歷了2016年的“寒冬”後，於2017年重回舞臺中央，銷量恢復正增長。
IDC最新公布的第三季度數據顯示，小米呈現出良好的復蘇勢頭，尤其是在印度和中國，出貨量4650萬臺，位居全球第三，以13.1%的份額和42.0%的增長率首次擊敗蘋果。尤其是壹系列新品成為小米第三季度市場份額增長的重要驅動力，這也幫助小米實現了本季度國內五大廠商中唯壹的正增長。