壹天晚上，麥基從監獄逃跑了，呂奇和興波奉命逮捕他。這兩個人有自己的計劃，他們靠近麥基的舊情人陳寶珠(劉嘉玲飾)，追尋線索，制造笑話。與此同時，黑玫瑰為了洗刷自己的罪名，糾纏呂奇，讓他感到啼笑皆非。當麥基想從球體上拿到草裙舞星星收藏的鑰匙時，他不得不等待壹個機會，因為呂奇和喚醒波日夜監視著。原來寶珠是白玫瑰的化身，壹直在暗中調查寶石的下落。誰知他帶來的鏈口，竟是收藏寶石的鑰匙，讓麥基順利找到鑰匙。但是，賊也有賊。露露實際上為白玫瑰工作，麥基被迫交出鑰匙。黑玫瑰知道她正在為之奮鬥。此時，呂奇和威克波發現他們的心上人有了另壹個身份。就在他們不知所措的時候，麥基趁機出擊，用炸彈奪回了鑰匙。
影片中最搶鏡的角色是梁家輝飾演的偵探呂奇，從他身上爆發出陣陣笑聲。這也是梁家輝繼《92 92傳奇黑玫瑰》之後第二次在呂奇演出，依舊精彩。
小偷麥基(任達華飾)把裝有無價珠寶的保險箱鑰匙留給了他的女朋友，也就是朱寶(劉嘉玲飾)，她是壹名教師。麥基越獄後，警方預計他會去朱寶，兩名警察(梁家輝和鐘鎮濤)自願成為臥底。在梁家輝成功欺騙住在朱寶家隔壁的同性戀者譚德昌(林保怡飾)和失憶癥患者之後。他還是她學校的老師，教音樂。他的歌聲很有趣。黑玫瑰()假扮譚德昌的女朋友，與梁同居。梁被她騙了，帶她去自殺。結果，梁總是倒黴。鐘鎮濤被朱寶的車故意撞了，假裝成非法移民，住在朱寶的房子裏，最後愛上了她。大家都知道寶珠是白玫瑰。她綁架了麥基之後，麥基別無選擇，只能把鑰匙放在後面的時鐘裏，而時鐘並不知道。然後黑，白玫瑰，貝爾，梁和麥基爭奪鑰匙。最後麥基被殺了，白玫瑰和鐘在壹起，黑玫瑰和光束在壹起。