股票的凈資產與股東擁有的資產的現值直接掛鉤。如果每只股票的凈資產越高，股東擁有的資產現值就越多。每股凈資產越少，股東擁有的資產現值就越少。如果是股價跌破凈資產的股票，說明該股票具有投資價值。當然，在股市中，也有認為股價低於凈資產的人。這是因為如果市盈率對投資者來說是壹個積極的指標，市凈率就是壹個防禦性指標。每股凈資產是股價的最後壹道防線。比如2013年末，股價低於凈資產的股票很多。其理論意義在於，即使上市公司破產清算，股票的財務賬面價值也是其每股凈資產。因為在會計上，凈資產就是資產負債表中總資產減去所有債務的余額。在海外股市，壹旦股票跌破凈資產防線(問題股除外)，就容易發生企業並購或股份回購。
在我國，由於各種因素和政策影響，國有股轉讓價格總體上有壹個非常明確的底線，即不能低於每股凈資產。顯然，每股凈資產是有具體含義的，而不是壹個抽象的指標。因此，每股凈資產的實際意義和象征意義非常重要。破發行價說明市場低迷，底氣不足。資產凈值破位是市場價格信號失靈，容易引發大眾恐慌。
通常上市公司經營業績好的股票會得到相對較高的估值和報價，尤其是盈利歷史好的上市公司。股價跌破凈資產的股票，壹般都是經營不善、盈利能力差、凈資產質量風險被高估的上市公司。
壹只股票跌破凈資產有三種情況，這是其業績好但跌破凈資產的重要原因。
1.由於市場極度低迷，購買力不足，大部分股票被錯殺，部分藍籌股暫時跌破凈資產。這種情況對於有長期持股能力的投資者來說，是最有利的買入時機。通常，當真正的藍籌股股價跌破凈資產時，具有長期持股能力的價值投資者買入後可以以時間成本獲得穩定的低風險投資回報。
2.表面上看業績不錯，實際上並沒有真正的持續賺錢能力。曾經有壹家上市公司通過關聯交易虛增利潤。操作手法是上市公司以超過654.38+00億元的價格向大股東出售價值不足654.38+00萬元的資產，獲得超過1億元的投資收益，為公司年終收入增添了漂亮的賬面利潤。沒多久，上市公司就用1億多從大股東手中回購了這些資產。就這樣簡單的給上市公司增加了1億多的凈利潤和凈資產。名義上這只股票的業績很好，但實際上它的真實經營情況是虧損的，所以鬧劇被揭開後，露出狐貍尾巴的股價連連下跌。這種假業績、假繁榮制造出來的假好股，才是價值投資者最頭疼的。如果不重視，價值投資就會變成笑話。
3.凈資產的賬面數據遠大於實際價值。例如，壹些股票的凈資產為50億元，但其中的應收賬款持續異常增加，客戶欠款高達6543.8+000億元，存在嚴重的壞賬風險。如果客戶沒有按時足額付清貨款，甚至有違約風險的人去樓空，後果可想而知。
還有壹些公司的凈資產中含有大量淘汰、過時的生產線，生產率低下，急需更新。或者包含大量賬面價值很高但實際價值接近於零的庫存商品。這幾類凈資產雖然賬面價值高，但實際價值接近於零，因此無法得到投資者的認可。
為什麽股票跌破凈資產在股市走勢中，股票跌破每股凈資產。說明上市公司成長性比較差，上市公司經營可能存在問題。上市公司後期每股凈資產會有大概率虧損，所以股票會跌破每股凈資產。
破凈是市場股價的變化與上市公司基本面數據的比較參考。通常，上市公司最新的每股凈資產數據對市場股價有很大的支撐。畢竟每股凈資產代表的是每股擁有的上市公司資產的現值。如果大盤處於下跌趨勢，股票跌破每股凈資產，說明該股處於較大的空方力量，該股出現恐慌性下跌的概率較大。投資者需要註意等待趨勢。
如果市場走勢處於趨勢調整區間，投資者可以通過破凈股來選擇中長期投資標的。但由於市場中鋼鐵、有色等行業的特殊性，在市場低迷時參考度不高。投資者在選擇投資破凈股時，要關註破凈股上市公司的基本面，不要盲目投資。