監管節奏放緩，協調加強。供給側改革有利於行業不良基礎資產改善，銀行業不良反彈趨緩，基本面穩中向好，板塊配置價值提升。我們維持對銀行板塊的買入評級。繼續推薦招商銀行和寧波銀行，國有大行(中國銀行、建設銀行等。)政策風險較小，負債成本可控，股息率穩定，適當關註興業銀行、南京銀行、平安銀行。風險提示:1，經濟增長超預期回落；2.資產質量顯著惡化；3.政策調控力度超出預期。
對中國銀行業的影響主要包括以下幾個方面:
1。持股比例方面，外資流入可能增加，預計中小銀行增持股份的可能性高於大型銀行。主要是中國的大銀行規模大，外資機構要想提高持股比例，對其資金要求較高。
從目前外資機構持股國內上市銀行的情況來看，持股對象主要是中小銀行。截至2017三季度末，25家a股上市銀行中，外資銀行有8家，且多為城商行(5家)。其中，華僑銀行有限公司(含QFII)合計持有寧波銀行20%的股份，並列第壹大股東，持股比例為上市銀行中最高。2。在操作上，外資準入的進壹步放寬對中資銀行有利有弊。
(1)隨著外資準入的放寬，中國銀行業的競爭將更加激烈，或將倒逼國內銀行進行機構改革，有利於提高經營效率和資產質量，從而增強經營的穩定性；
(2)總體而言，外資銀行更重視零售業務的發展，業績突出。他們在提供信用卡、財富管理等服務方面經驗豐富，在產品創新和技術應用方面優勢明顯。外資準入的放寬將加劇銀行在零售業務領域的競爭。但從另壹個角度看，將促進我國銀行業零售服務能力和金融科技的應用，有助於提高我國銀行的盈利能力和穩定性，對估值的提升有積極貢獻。3。在監管方面，目前在華外資銀行的體制機制並不完善。為了給外資機構創造壹致、公平的競爭環境，預計我國金融監管水平將進壹步提高。